公募基金一(yī)季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权(quán)益资(zī)产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人)末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产(chǎn周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人)负(fù)债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做(zuò)正确(què)的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业变(b周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人iàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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