金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高(gāo)盛表示日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今(jīn)的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多(du欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效ō)。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很(hěn)好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国(guó)际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，增(zēng)至美国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开(kāi)始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局(jú)的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研报中指出在过(guò)去的(de)三十年中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会(huì)撤离世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然不(bù)可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程(chéng)度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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