踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的基本面较(jiào)为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市后最差(chà)年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六零(líng)同(tóng)时发(fā)布(bù)了2023年一(yī)季(jì)报(bào)，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不(bù)少网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零(líng)截至(zhì)3月31日的股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数(shù)据，后者(zhě)录得(dé)133亿的营业收入，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新(xīn)增(zēng)9亿多投资损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报(bào)亏(kuī)

　　今年一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三(sān)六零这份(fèn)2022年年(nián)报显示(shì)，截(jié)至报告(gào)期(qī)末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现(xiàn)不同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半(bàn)壁江山的互联网广告(gào)及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业(yè)务(wù)收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于(yú)上市(shì承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是(shì)公司(sī)2017年从纳斯(sī)达克(kè)私有化退市(shì)回A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营(yíng)业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘(pái)徊到(dào)下滑。净(jìng)利润的表现则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非经常(cháng)性(xìng)损益撑到(dào)60亿(yì)元外，其他(tā)年(nián)份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿元(yuán)附近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称(chēng)主要系营(yíng)业收(shōu)入下(xià)降及对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季(jì)度大增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十(shí)大股东(dōng)却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆(bào)火。因(yīn)三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及(jí)创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的(de)优(yōu)势(shì)，公司在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三(sān)六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近两倍(bèi)。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一(yī)度(dù)从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有(yǒu)所(suǒ)回(huí)调，公司股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和(hé)一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下(xià)周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记(jì)者(zhě)注意到(dào)，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六(liù)零(líng)的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个季度保持(chí)基本不(bù)变，但到了(le)今年一(yī)季(jì)度末(mò)股东数来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东名(míng)单显示，一(yī)季度“北京中关村资(zī)本(běn)基金管理有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇(qí)缘股(gǔ)权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次(cì)把其(qí)投资(zī)企(qǐ)业、造车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实(shí)体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零(líng)此前公告(gào)披露的数据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这(zhè)意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损(sǔn)进(jìn)一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经(jīng)超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾(céng)公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六(liù)零私(sī)募基金(jīn)拟将(jiāng)其(qí)持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资(zī)权(quán)转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布(bù)对外投资(zī)进展公(gōng)告称，已与哪吒汽(qì)车各(gè)股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)股份(fèn)制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车(chē)估值(zhí)会否进(jìn)一步下调(diào)不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三(sān)六零持有股权的账面值出现较大(dà)投资(zī)损(sǔn)失(shī)。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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