金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对(duì)日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大了对(duì)日(rì)本五大(dà)商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持(chí)日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本(běn)之(zhī)行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局(jú)面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在(zài)股(gǔ)东大(dà)会(huì)上(shàng)解释了(le)抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保留(liú)。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加(jiā)重要(yào)的角色(sè)，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市(shì)出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到了(le)被(bèi)低估(gū)的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高(gāo)回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求》要(yào)求(qiú)上市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少fǎn)向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日(rì)本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的(de)牛(niú)市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答案吧。

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