为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新(xīn)美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的(de)目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后(hòu)，即(jí)开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流(liú)通股本(běn)的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例(lì)8.13％。账户(hù)组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何(hé)德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人(rén)的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作(zuò)为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉(xī)并参与了(le)本案(àn)行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意(yì)图和目(mù)标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责(zé)任(rèn)承担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别(bié)对(duì)待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没(méi)收(shōu)违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份(fèn)，占(zhàn)新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)：第一(yī)，海得泽(zé)广与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对(duì)借(jiè)款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问(wèn)笔录(lù)、海得泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流水、资(zī)金流(liú)水及(jí)相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以(yǐ)认(rèn)定(dìng)海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不具(jù)有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告(gào)知(zhī)上市(shì)公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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