大家(jiā)好(hǎo)，转(zhuǎn)眼假期就结束了，泰(tài)勒小(xiǎo)区都没(méi)出一直(zhí)在加(jiā)班，这个长假，国内旅游消(xiāo)费爆了，而海外有(yǒu)爆(bào)了，不过是爆雷。按(àn)照惯例，我(wǒ)们(men)梳理(lǐ)一下重大消息，以(yǐ)及券商老师们的最新看(kàn)法。

　　五一大(dà)事件

　　1、中央(yāng)政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)定调(diào)！

　　中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央政(zhèng)治局4月28日召开(kāi)会(huì)议，分析研究(jiū)当前经济(jì)形势和经(jīng)济工作。中共中央(yāng)总书记习近平主持(chí)会议。会议(yì)认为，今年以来，在以习近(jìn)平同(tóng)志(zhì)为核心(xīn)的党(dǎng)中央(yāng)坚强领(lǐng)导下，各(gè)地区各(gè)部(bù)门更好统(tǒng)筹国(guó)内(nèi)国际两个大局，更好统筹疫情(qíng)防(fáng)控和经济(jì)社会发展，更好(hǎo)统筹发展(zhǎn)和安(ān)全，我国疫情防控(kòng)取得重大决定(dìng)性胜利(lì)，经济社会全面恢(huī)复常态化运行，宏观政策靠前协同发(fā)力，需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力得(dé)到缓(huǎn)解，经济增长好于预(yù)期(qī)，市场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈(chéng)现(xiàn)回升向好态势，经(jīng)济运行实现(xiàn)良好开局。

　　会(huì)议指出(chū)，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克服不少困难挑战。

　　此(cǐ)外，会(huì)议重申对刚性(xìng)和改(gǎi)善性住(zhù)房需求的支(zhī)持，强调做好保交楼、保(bǎo)民生、保稳定工作，促(cù)进房地产市(shì)场平稳健康(kāng)发展。同时，会议还提出，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城中村改(gǎi)造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设(shè)施(shī)建设等。

　　2、国(guó)家统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家(jiā)统计局消息(xī)，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上(shàng)月(yuè)下降(jiàng)2.7个百(bǎi)分(fēn)点，低于(yú)临界点，制(zhì)造业景气水(shuǐ)平回落。

　　3、美国第一(yī)共(gòng)和银行被正式(shì)接(jiē)管

　　在(zài)勉强支撑了两个月后(hòu)，风雨飘(piāo)摇的美国第一(yī)共和银行终究(jiū)还是没(méi)能逃脱倒闭并被接(jiē)管收购的(de)命运。美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银行业危机(jī)中第四(sì)家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的(de)破产银行。

　　4、今年(nián)五一假期国内旅游出(chū)游2.74亿人次，同比(bǐ)增长70.83％

　　经(jīng)文化(huà)和旅游部数据中心测算，全国国内旅游出游(yóu)合计2.74亿人次，同比(bǐ)增长70.83％，按可比口径恢复至2019年同期的119.09％；实现国内旅(lǚ)游收入1480.56亿元，同比增长(zhǎng)128.90％，按(àn)可比(bǐ)口径恢复至(zhì)2019年(nián)同(tóng)期(qī)的(de)100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新(xīn)社报道(dào)，当地时间5月3日凌(líng)晨，乌克(kè)兰(lán)试图用无人机袭击克里姆林宫(gōng)。苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗nap>

　　据报道，当晚两(liǎng)架无(wú)人机瞄准了(le)克里姆林宫，俄军(jūn)方和特种部(bù)队及时采取行(xíng)动，并(bìng)使(shǐ)用电(diàn)子对(duì)抗系统，使(shǐ)这两架无人机(jī)出现异常，未能达到(dào)袭击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总统普京没有因袭击受(shòu)伤，其工作日(rì)程(chéng)将(jiāng)照常进行(xíng)。 掉(diào)落的无人机(jī)碎片也没有造成人员伤亡。

　　俄总统新闻秘(mì)书佩斯苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗科夫称，乌克兰无人机试(shì)图发动袭击(jī)时普京不在克里姆林宫中。 他表(biǎo)示，普京3日在位于莫斯(sī)科州的(de)新奥加廖沃官邸工(gōng)作。

　　俄罗斯总统新闻(wén)处表示，俄方(fāng)保留(liú)在合适(shì)的(de)时间(jiān)和(hé)地点(diǎn)采取回(huí)应措施的权利。

　　另据俄新社5月(yuè)3日报道(dào)，俄罗斯首都莫斯科自(zì)当(dāng)日起禁(jìn)止放飞无(wú)人机，经政府批准(zhǔn)的除外。 莫斯(sī)科市长(zhǎng)索比(bǐ)亚(yà)宁表示，这一决定是为了防止未经(jīng)授权(quán)使用无(wú)人机，避(bì)免妨碍执法机构的工作。

　　据法新(xīn)社(shè)当地时(shí)间3日报道，乌克兰(lán)方面表示(shì)“没有(yǒu)参(cān)与”对克里(lǐ)姆林宫的(de)无人机(jī)袭击。

　　另(lìng)据俄罗斯《生意人报(bào)》网站消息，针对无人机(jī)试图(tú)袭击(jī)俄罗斯克(kè)里姆林宫一事，乌总统新闻秘书谢尔(ěr)盖？尼基(jī)福罗表示，乌方(fāng)没有关于(yú)袭击的(de)信(xìn)息。

　　据俄新社3日报道，俄罗斯国家(jiā)杜马议员米哈伊尔·谢列梅特接受该媒(méi)体采访时(shí)，呼吁俄军对乌(wū)克兰总统泽连斯基位于基辅(fǔ)的官邸进行导弹打击，作为对乌方企图使用无(wú)人机袭击克宫的回应。

　　十大券(quàn)商最新研(yán)判

　　1、中信证(zhèng)券：从失衡到平稳，布局业(yè)绩驱动的五月(yuè)行情(qíng)

　　4月A股经历了AI主题行情(qíng)诱发的过度博弈和心态失衡，市场(chǎng)大幅动荡。进入5月，国内的经(jīng)济、政(zhèng)策和外部环境相比4月继续不(bù)断改善(shàn)，投资者对(duì)经济的预期将(jiāng)在微观体验、宏观数(shù)据、A股业绩三个层(céng)面实(shí)现统一，投资者心态也(yě)将逐步从短暂失衡趋(qū)向平稳，市场依然(rán)处于全(quán)年第二个关键做多窗口，财(cái)报季结束后，市场将步入业绩(jì)驱动的行情阶段，配置(zhì)思路上建议坚(jiān)持高切低，关注上(shàng)半(bàn)年景气持(chí)续改善(shàn)的品种(zhǒng)。

　　首先，政治局会议提振市场信心(xīn)，扩内需(xū)仍是着力重(zhòng)点，政策预期回归理性(xìng)，经(jīng)济(jì)内生(shēng)动能稳(wěn)步(bù)修(xiū)复，并将得到同比(bǐ)和(hé)高频(pín)数(shù)据验(yàn)证(zhèng)；外部流(liú)动性拐点明确，美国银行业风(fēng)险不断发酵，但预计对A股实质(zhì)影响(xiǎng)十分有限。其次，财报季数据显示，A股业绩(jì)跨年筑底特征明显，全年逐季改善的(de)趋(qū)势(shì)显现，其中行(xíng)业的结(jié)构性亮点(diǎn)日益(yì)清晰，经(jīng)济预期5月将在微(wēi)观体验、宏观数据(jù)、A股业绩(jì)三(sān)个层面统一，夯实市场上(shàng)行(xíng)基础。最后(hòu)，预计(jì)5月A股仍(réng)处于今年第二(èr)个关(guān)键做多窗(chuāng)口中(zhōng)，并(bìng)将步入业(yè)绩驱动的行情(qíng)阶段(duàn)，投资(zī)者心态由(yóu)短暂失衡(héng)趋向平稳。

　　配置上，建议(yì)紧扣业绩主线，重点布局医药(yào)、数字经济和“一(yī)带一(yī)路(lù)”板块(kuài)中(zhōng)有业(yè)绩亮点(diǎn)的品种，以及(jí)其他板块中(zhōng)一季度业绩明显改善(shàn)，且在(zài)二季度有望持续的细分行业。

　　2、中金策略：节后A股有望相比全球市场显现相对韧(rèn)性

　　中(zhōng)金策(cè)略(lüè)团(tuán)队(duì)5月3日(rì)表(biǎo)示，节后A股有望相(xiāng)比全球市场显现相对韧性。主要基(jī)于：1）经(jīng)济(jì)复苏势头(tóu)尚不(bù)稳固，政策(cè)有望延续稳中求进基调(diào)。2）上市公司(sī)业绩低迷期已过(guò)。3）海外(wài)风险需要密切关注(zhù)，如(rú)若应对得当(dāng)，对A股(gǔ)影响可能有限。上述(shù)因素结合当前A股(gǔ)市(shì)场整体估值水平不(bù)高仍处于历史中低位，A股节后两(liǎng)个交易(yì)日虽受节假期间(jiān)的事件性(xìng)因素影响可能有所波动，但对后市整体表现不用过于谨慎，当(dāng)前位置(zhì)市场机会仍大于风(fēng)险。

　　3、中信建投策略：耐心等待(dài)，低位(wèi)把握

　　一(yī)季度(dù)全A营收增速等指标仍(réng)在探(tàn)底，五一出(chū)行恢复亮(liàng)眼(yǎn)，但(dàn)制(zhì)造业(yè)PMI已露出(chū)疲态，海外处(chù)于多事(shì)之秋(qiū)，高利率环(huán)境下(xià)美(měi)国银行风险事件频发，衰退风险上升。市场处(chù)于再平衡(héng)期，低位把握再布局机会；短期结构上关注在(zài)低位(wèi)资(zī)产中寻找(zhǎo)景气稳定或好于预期方向，中期(qī)线索(suǒ)在于科技周(zhōu)期与复苏(sū)链(liàn)中的(de)弹性方(fāng)向。行业(yè)重点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制菜(cài)、啤(pí)酒）、军工、新能源等。主题重点关注：一带一路、数据要(yào)素等。

　　苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗rong>4、海通(tōng)策略：均衡以待

　　①22/10以来(lái)是牛市初期，对(duì)比历史，这次牛(niú)市第一波上涨的(de)结构分化更(gèng)显著。②牛市初(chū)期类似春天，市(shì)场有所反复很(hěn)正常，短期政策(cè)和业(yè)绩因素(sù)影响(xiǎng)下，行业或更均衡。③数字(zì)经济是全年主(zhǔ)线，后续或依据基本面去伪存真，阶段性关注复苏的(de)部分消费。

　　5、波动率已经(jīng)回归 | 民(mín)生策略

　　往后看，核心资产、海外映射(shè)的(de)科技和(hé)大宗商品(pǐn)都(dōu)将(jiāng)被海(hǎi)外逐级放大的宏观波动所影(yǐng)响。我们(men)的(de)资源+重(zhòng)资产组合短期驱动(dòng)逻辑(jí)建议以“红(hóng)利+中特估”为主导，以(yǐ)等待通胀逻辑的回归。重资(zī)产国企（炼厂、建(jiàn)筑、钢铁）资源类企业（煤炭、油、金、铜），交(jiāo)通运输（油运(yùn)、干散(sàn)运、港口、公路）；近期场景(jǐng)消费正在展现出成为未来经济增长(zhǎng)新(xīn)动能(néng)的潜力，推荐(jiàn)中低端消费、县域消费；以“宁组合”为代表(biǎo)的赛道板块有望企(qǐ)稳。

　　6、兴(xīng)证策(cè)略：五一前后(hòu)市场表(biǎo)现如(rú)何？行(xíng)业胜率如何(hé)？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨概率较节前明显提升。以(yǐ)全A指(zhǐ)数为(wèi)代(dài)表，节前1周、1个月指数大多震荡调整(zhěng)，上涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个月上涨(zhǎng)概率(lǜ)则大幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分(fēn)行业(yè)看(kàn)，五(wǔ)一节后1周国防军工(gōng)（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而(ér)节(jié)后1个月食品饮(yǐn)料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅(fú)居前。

　　7、华(huá)西策略：“五(wǔ)一”假期间全球大(dà)类(lèi)资产波动(dòng)以及背后释放的信号(hào)

　　国内复苏(sū)延续(xù)，支撑A股指数震(zhèn)荡上移。从“五一”前后大(dà)类资(zī)产表现(xiàn)来(lái)看，全球主要权(quán)益市(shì)场(chǎng)及原油等(děng)大宗商(shāng)品走弱，美债(zhài)收益率下(xià)行(xíng)，黄金(jīn)价(jià)格走(zǒu)强(qiáng)，表明海外市场(chǎng)“衰退交易”有所升(shēng)温。美欧一季度(dù)经济增(zēng)速不及市场预期(qī)，美国银(yín)行业危机和两党债(zhài)务上限博弈使得海外(wài)风(fēng)险偏好有所(suǒ)回落，同(tóng)时也促使美联储更(gèng)快转向鸽派。

　　回顾假期消费数据，国(guó)内服务消费大幅(fú)回升(shēng)，但地产(chǎn)销售复苏(sū)偏缓，4月制(zhì)造(zào)业PMI回(huí)落也表明(míng)国(guó)内经济仍(réng)处于复苏早期。4月政治(zhì)局会议(yì)强调“当前(qián)经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢(huī)复性(xìng)的(de)，内生动力还不(bù)强，需求(qiú)仍然(rán)不(bù)足”，因此总量(liàng)政策收紧风险不大，企(qǐ)业盈利上行将支撑A股指数(shù)震荡上移(yí)。结构上，政治局会议首提“重视(shì)通用人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)发展(zhǎn)”，全球产业催化和国内(nèi)政策驱动的数字经(jīng)济行情或反(fǎn)复活(huó)跃。

　　8、战术调整(zhěng)何时结束？| 信达策略

　　3月-4月万得全A指(zhǐ)数(shù)整体(tǐ)是震荡下(xià)行的，是去年底熊(xióng)市结束后，指数的(de)第一次长时间回(huí)撤，可以类比历(lì)史(shǐ)上牛市第一年中的(de)战(zhàn)术性调(diào)整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月，是牛市(shì)第(dì)一(yī)年中的第一次(cì)战术性回(huí)撤(chè)，时间约2个月，起始和结束的拐点，均与(yǔ)高频经济指标(biāo)和预期(qī)的边(biān)际变(biàn)化同步(bù)。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤整(zhěng)体(tǐ)时间是3个半月，由于(yú)经济比2016年弱很多，所以(yǐ)主跌(diē)阶段完成后还出(chū)现了2个(gè)月的底部(bù)震荡，整体回撤持(chí)续的(de)时(shí)间比2016年更久。

　　今年3月(yuè)以来，股市、债市和商品市场的表(biǎo)现，均(jūn)表(biǎo)明资本市场对(duì)经济的判新(xīn)偏向认为Q1的经济回升可(kě)能不会持续太久，或者至少(shǎo)Q2可能不会(huì)持续。从最(zuì)新(xīn)的PMI数据来看，4月(yuè)份确实出现了较为明显的下降。这(zhè)一下降背后我们认为(wèi)可能主要(yào)有(yǒu)两个短期(qī)原因:（1）每年4月PMI数据(jù)均会季节性回(huí)落；（2）根据历史(shǐ)经验，疫情后第一个季度经济数据最容易恢复，4月(yuè)开始经(jīng)济进(jìn)入疫后第二个季度。PMI数据、商(shāng)品价格(gé)、海(hǎi)外经济担心等因素(sù)，可能会让4-5月(yuè)的(de)经济数(shù)据(jù)很难超预期。由此导(dǎo)致这(zhè)一(yī)次市(shì)场的战术调整虽(suī)然可(kě)能已经完成大部分(fēn)，但由于缺乏数据(jù)改善，可能还需要震荡磨底(dǐ)。

　　9、财通策略：第(dì)五(wǔ)次“赛道大切(qiè)换”

　　我(wǒ)们或已正(zhèng)站在新(xīn)一轮牛市(shì)起点之上(shàng)，短期的迷雾掩盖(gài)不(bù)了长期的(de)坦途(tú)，把握“上证50高股(gǔ)息(xī)央国企+科(kē)创(chuàng)50赛道大(dà)切(qiè)换”。5月的迷雾在增(zēng)加：回(huí)落(luò)的PMI和长(zhǎng)端利率、反复的美联储、激(jī)烈的中美摩擦(cā)、偏弱的一季报业(yè)绩；但中期的坦(tǎn)途较为明确(què)：经济温和(hé)复苏、美联储年内结束加息、A股市场(chǎng)估(gū)值极低、产(chǎn)业趋势(shì)明确(què)、机构赛道大切换向TMT。看长做短(duǎn)，如何应对短期(qī)迷雾(wù)？5月(yuè)建议重点关注上证50高股息央国企，央国企指数和(hé)ETF后续将发行、迎(yíng)来(lái)增量资金行情，高股息组(zǔ)合在经济偏弱、利(lì)率(lǜ)下行环(huán)境下获取(qǔ)超额(é)收(shōu)益（13只(zhǐ)被指数集中覆盖的高股息央国(guó)企见正文）。此外(wài)Q1基金持仓呈现(xiàn)机(jī)构赛道的第五(wǔ)次(cì)大切换(huàn)（切向TMT方向），如果TMT方向(xiàng)在5月有明显(xiǎn)调(diào)整，是进一(yī)步加配(pèi)的(de)良(liáng)机，其中以科创50方向(xiàng)最为(wèi)关键(jiàn)。若美联储(chǔ)能(néng)够在(zài)5月完(wán)成最后一次(cì)加(jiā)息，中美(měi)摩擦有所缓和，将极大地利于(yú)新兴市场(chǎng)（A股(gǔ)和港股）、尤其成长(zhǎng)股表现(xiàn)。

　　10、招商策略(lüè)：盛夏(xià)攻势(shì)，科创(chuàng)再起

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗