金(jīn)融界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作相关业务，保护境(jìng)内外投资者合法权益(yì)，维(wéi)护利率互换市场(chǎng)秩序，中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)制定了(le)《内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作管理暂行办(bàn)法》，现予以公布，自2023年4月(yuè)28日(rì)起施行。

　　中国人民(mín)银行有关部门负责人表示，未来中国人民银行将根据市(shì)场发展(zhǎn)情况(kuàng)，适时增加投资品种，调(diào)整交易(yì)和清算(suàn)额度，优化交易(yì)清算安排，为境外(wài)投资者(zhě)提供更(gèng)加便(biàn)利高效的(de)风险管理工具。另外，两地监管当局(jú)将结合各方面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可控、对等(děng)互利的原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有(yǒu)关部门负责人就《内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互换(huàn)市场互(hù)联互通合(hé)作管理暂行办法》答(dá)记者问

　　一(yī)、符(fú)合中国(guó)人民银(yín)行要求的境(jìng)外投资(zī)者包括哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于(yú)境外(wài)央(yāng)行、国际金(jīn)融(róng)组织、主权财富基金运用人(rén)民(mín)币(bì)投资银行间市(shì)场(chǎng)有关事(shì)宜的(de)通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于进一步做好境(jìng)外机构(gòu)投资(zī)者投资银行间债券市场有(yǒu)关(guān)事宜(yí)的公告》（中国人民银行(xíng)公(gōng)告(gào)〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香港(gǎng)债券市场互联互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法》（中国人民(mín)银(yín)行令(lìng)〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完(wán)成银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外投资者等(děng)，可根(gēn)据《内地与香港利率互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作管理暂行办法》（以(yǐ)下简称《办法》）相关规(guī)定参(cān)与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向(xiàng)互换通”境内外投资者可(kě)以签(qiān)署的协议范(fàn)围是什么？

　　答：根据(jù)《办法》，境(jìng)内外投资者开展(zhǎn)“北(běi)向互换通”交易前可以与交易对手(shǒu)方签署经中国人民银行认(rèn)可的衍(yǎn)生(shēng)品主协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议(yì)以及中央清算衍生品(pǐn)执(zhí)行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应(yīng)当将是(shì)否签(qiān)署协议、签署协(xié)议类(lèi)型(xíng)等事项向中国外汇交易中心备案。目前(qián)，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会正在研究(jiū)制定“互换通”衍生品协议(yì)，待其正式(shì)发布后(hòu)也可拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语供境内外投资(zī)者选择签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境外投资者的(de)投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资(zī)者现阶段可在银(yín)行(xíng)间市场开展符合集中清算(suàn)要求(qiú)的人民币利率(lǜ)互换(huàn)交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认(rèn)可的境外电子交易平台(tái)、境内(nèi)电子交(jiāo)易(yì)平台包括哪些(xiē)？境外(wài)投资者的对手方、交易模式有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答(dá)：目前“北(běi)向互(hù)换通”下受认(rèn)可的境外电子(zi)交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应(yīng)市场需求加(jiā)入其(qí)他受认可的电子交易(yì)平台，受认可的境内电子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便(biàn)利境外投资者开展(zhǎn)人民币利率互(hù)换交易，“北向互换通”参照“债券(quàn)通”相关安排，由(yóu)境内投(tóu)资者（即“互(hù)换通(tōng)”报价商）与境外投(tóu)资(zī)者进行交(jiāo)易，“互换通(tōng)”报价商(shāng)名单可(kě)在中国(guó)外汇交(jiāo)易中心网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境内电子交易平台达成，交(jiāo)易一经达(dá)成即视为交易已(yǐ)确认。境(jìng)外投资者可通过中(zhōng)国人民银行认可的境外电子交易平台与境内(nèi)电子交易(yì)平台的连接，向境(jìng)内电子交(jiāo)易平台发送交易指令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清(qīng)算机(jī)构和香(xiāng)港证监会(huì)认可(kě)的境外清算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答(dá)：目前(qián)，中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行认可的(de)境内(nèi)清算机构为银行间市(shì)场清算(suàn)所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算(suàn)所），香港证监会认可(kě)的境外清算(suàn)机构(gòu)为香港(gǎng)交易所旗下香(xiāng)港场外结(jié)算(suàn)有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公司(sī)）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主(zhǔ)要(yào)流程是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请获得场外结算公司(sī)清算(suàn)会(huì)员资格(gé)或作为清(qīng)算客户委托场(chǎng)外结算公司综合(hé)清算会员代理清算，并与(yǔ)场外结算(suàn)公司综合清算会员签订(dìng)客户清算协议。交易达成后，境(jìng)内外(wài)清(qīng)算机(jī)构对(duì)交易进(jìn)行风控检查，对于(yú)符合集中(zhōng)清算要求的(de)交易及时纳入集中清(qīng)算。境(jìng)外机构通过场外结算公司(sī)或其综合(hé)清算会(huì)员完(wán)成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清(qīng)算机构如何进行衍生品交易的(de)合约替(tì)代(dài)？

　　答：合约(yuē)替代是指(zhǐ)清(qīng)算机构作为中央对手(shǒu)方针对(duì)已成(chéng)交的(de)交(jiāo)易充当买方的卖方和卖(mài)方的买方(fāng)的一种法律(lǜ)安(ān)排，并据此与买(mǎi)方和卖方建立两个(gè)新合约，以清偿买卖(mài)双(shuāng)方之间的初始(shǐ)债务。“北向互换通”业务中，境外(wài)与境内参与者达成(chéng)的(de)交易在经过上海清算所与场外结算公司的(de)集(jí)中(zhōng)清算审(shěn)核后，上海清算所与场外结(jié)算公司于当日将交易进行合约替(tì)代，进入(rù)集中清算(suàn)，生(shēng)成为三(sān)个独立的新合约，分别为境外参与者与场外结算公司、场外结算公(gōng)司与上海清算(suàn)所、上海清(qīng)算所与境(jìng)内(nèi)参与者之间(jiān)的合约。境外与境内参(cān)与者之间将不再存在合同关系。对于未(wèi)纳入(rù)集(jí)中清算的交易，依照(zhào)成(chéng)交双方约(yuē)定(dìng)的处置方(fāng)式进(jìn)行处置(zhì)。

　　八、“互换通(tōng)”业务(wù)场景下的跨境资金(jīn)流动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业务场景(jǐng)下，上海清算所与场外结(jié)算公(gōng)司之间的跨境资金结算(suàn)主要(yào)通(tōng)过(guò)人(rén)民(mín)币(bì)跨(kuà)境(jìng)支(zhī)付(fù)系统办理。同时(shí)，场外结算公司(sī)可在(zài)境内银行开立人民币基本存款(kuǎn)账户(hù)和人民币“互(hù)换通”结算专用(yòng)存款账户(hù)（NRA账户），作为极端情况下应急结算(suàn)安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互换(huàn)通(tōng)”交易结(jié)算(suàn)资金(jīn)、因(yīn)“互(hù)换通”交易结算需要在应急情(qíng)况下所(suǒ)融(róng)入(rù)资金的本息和费用(yòng)以及符(fú)合(hé)中国人(rén)民银(yín)行规定的其他收(shōu)入支出(chū)等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务风控方案的一部(bù)分(fēn)，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司将针(zhēn)对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源池安排。双方向“互换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池缴(jiǎo)纳担保品(pǐn)，该资源池独立于(yú)每(měi)一中央对手方从(cóng)各自清算参与者收取(qǔ)和追(zhuī)缴的保证金、清算(suàn)基金(jīn)之外，不用于(yú)任何会员机构的违约损失分摊。上(shàng)海(hǎi)清算所向资源池缴(jiǎo)纳的(de)资金存放在以场外结(jié)算公司名义于(yú)境外(wài)开立的“互换通”专用账户，场(chǎng)外结(jié)算公司向资源池(chí)缴纳的资(zī)金存放在以上海清算所名义于境内开(kāi)立的“互换通(tōng)”专用人民币/外币(bì)账户(hù)，相关账户内资金可豁免跨(kuà)境债权债务登记及额度管理要求。场外结(jié)算公司与上海清算所(suǒ)每日基于(yú)双方清(qīng)算所之间的(de)风险敞口计算(suàn)“互(hù)换通”资源(yuán)池要(yào)求，并通(tōng)过境内外存管银行办理(lǐ)人民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任的机(jī)构应当及时(shí)履(lǚ)行报送义务。上海清算所(suǒ)和境内资源(yuán)池存管银(yín)行应当(dāng)向人(rén)民(mín)币跨境收付信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币(bì)收支信息；被撤销的交易如涉及(jí)双边结算补偿金的，相关境内结算(suàn)银行应当进行跨境人民(mín)币收支信息报送(sòng)。上海清算所、境内(nèi)投资者(zhě)等相关主体应(yīng)当(dāng)按照规定履行国际收支统计(jì)申报义务，原则(zé)上“互(hù)换通”交易和资源池(chí)业务(wù)由上海清算所集中进行国际收支(zhī)统计申报(bào)，补(bǔ)偿金(jīn)等(děng)不(bù)经由上(shàng)海清算所清算的(de)交易或资金收付，由境内投资者等相关主体(tǐ)进行国际收支统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通”实行额度(dù)管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北(běi)向互换通”充分考虑(lǜ)境外投资者投资银行间债(zhài)券(quàn)市场的情况，初(chū)期全市(shì)场每日交易净限额为(wèi)200亿元(yuán)人民(mín)币（即全部境外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)“北向互换通”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义(yì)本金净额每日不超(chāo)过200亿元人民(mín)币），清算限(xiàn)额为40亿(yì)元人民币（即上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口(kǒu)上限(xiàn)为40亿(yì)元人(rén)民(mín)币(bì)）。未来，可根据市场发展情(qíng)况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额度，并对外公(gōng)布(bù)。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守的人民币购售业务相关规定(dìng)具体包括哪些(xiē)文件？

　　答(dá)：目前，关(guān)于人(rén)民币购(gòu)售业务的相关文件主要包括(kuò)：《中国人(rén)民银行关于明(míng)确(què)跨境人民币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人(rén)民(mín)银行关于调整人民币购售(shòu)业务管(guǎn)理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行(xíng)关于拓宽人民(mín)币购售(shòu)业务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银(yín)行 国家外汇(huì)管(guǎn)理局(jú)公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人(rén)民银(yín)行办公(gōng)厅关于(yú)加(jiā)强境(jìng)外金融(róng)机构进入银行间(jiān)外汇市场开展人(rén)民币购售业务宏观审慎管理(lǐ)有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善(shàn)人民(mín)币(bì)购售业务管(guǎn)理有关问题(tí)的(de)通知(zhī)》（银(yín)发〔2018〕159号(hào)）、《关(guān)于完善人民币购售业务境外参加行和(hé)境外清算行进入(rù)银行(xíng)间外(wài)汇(huì)市场(chǎng)有关事(shì)项的公(gōng)告》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香(xiāng)港结算行在境内(nèi)银行间外汇(huì)市(shì)场平盘头寸时，沿(yán)用(yòng)现有境外清(qīng)算行和境外参加行的业务模式、产品种类和信(xìn)息报送等相(xiāng)关安排。根据《办法》和(hé)人民(mín)币购售业务(wù)管理规定，香港结算(suàn)行在(zài)境内银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，应当确(què)保与(yǔ)其相关的境外投资者在本(běn)机构(gòu)的资(zī)金兑换(huàn)是基(jī)于“北向互换(huàn)通”的真实合(hé)理(lǐ)需(xū)求。

　　十一(yī)、如何理解“使用外(wài)汇参与交易的，其交易到期(qī)或(huò)不再继续(xù)参与的，原则上应(yīng)当通(tōng)过香港结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的境外投资者通过“北向(xiàng)互换(huàn)通”投(tóu)资内地银(yín)行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市(shì)场，使用外(wài)汇的境外投资者可在香港结(jié)算行办理外汇资金兑换(huàn)，香(xiāng)港结算(suàn)行由此所产(chǎn)生的(de)头寸可(kě)到境内银行间外汇市场平盘。初期，境外投资者可(kě)选择一家香港结(jié)算行办理业务。香港(gǎng)结(jié)算行为境外投资(zī)者办理外汇(huì)资金兑换时，应当做好(hǎo)真实性审(shěn)核相关工(gōng)作，确保(bǎo)所兑(duì)换的资金用于(yú)“北向互换通”交易。其交易到(dào)期(qī)所得的人民(mín)币资金，可(kě)继续投(tóu)资，如用于非“北向互换通”投资用途，应当通过香港(gǎng)结算行(xíng)兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易报告有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外投资者和(hé)相关(guān)金融市场基础设施应当(dāng)向(xiàng)中国(guó)人民银行认(rèn)可的交易报告(gào)库报告“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交易中心是中国人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可的“北(běi)向互换通”数据的交易报告库，在中国外汇交易中心达成(chéng)的“北向互(hù)换通”交易，境内外投资者无需另(lìng)行(xíng)报告。此外，中(zhōng)国人民银行和相关监管部门可以根据需要向基(jī)础设施调取与境(jìng)外投资者投资活(huó)动相关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后，还会(huì)发布相关(guān)配套业务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境(jìng)内电子(zi)交易平台、境内外清(qīng)算机构将(jiāng)制(zhì)订配套的业(yè)务规(guī)则等文件并对外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有什(shén)么发展计划？

　　答(dá)：未来中国(guó)人民(mín)银(yín)行将根据市场(chǎng)发(fā)展(zhǎn)情况，适时(shí)增加投资品种，调整交易和清算额度，优(yōu)化交易(y拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语ì)清算安排，为(wèi)境外投(tóu)资(zī)者提供更(gèng)加便利高(gāo)效的风(fēng)险管理工具。另外，两地(dì)监管(guǎn)当局将结合各方(fāng)面情(qíng)况，在风险可(kě)控、对(duì)等(děng)互利的原(yuán)则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语