近三(sān)月60只定开权(quán)益基金开放

　　破(pò)净率超30％

　　近日(rì)，华南(nán)一(yī)家基金公司(sī)发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，根据基金法、基金(jīn)运作管理办法、基金(jīn)合同的有关规(guī)定，公司(sī)旗下主(zhǔ)动权益一年定期(qī)开放基金最近一个开放期为2023年4月20日至2023年(nián)5月(yuè)22日，若该开放(fàng)期最后一个开(kāi)放日（即2023年5月(yuè)22日）日(rì)终，基金出现触发基金合同(tóng)终(zhōng)止的情形，基金管理(lǐ)人(rén)将终止《基金(jīn)合同》，并按照《基(jī)金合同》约定履行基金财产清算程序，无(wú)须召开基(jī)金份额(é)持有人大(dà)会。

　　根据公告，该只基金的基金(jīn)合同生效后，若(ruò)登记机构(gòu)完成每个(gè)开(kāi)放(fàng)期(qī)最后一个开放日的申购、赎(shú)回或转换业务申请确认(rèn)时，基(jī)金的(de)基金(jīn)份额(é)持有(yǒu)人数(shù)量(liàng)不(bù)满200人或者(zhě)基(jī)金(jīn)资(zī)产(chǎn)净(jìng)值低(dī)于五千万元，基金管理(lǐ)人(rén)在履(lǚ)行相(xiāng)关监管报告和信息披露程序后(hòu)终止基金合同，无需召开基金份额持有人(rén)大会。

　　截至2023年一季报(bào)，该只偏债混合(hé)型基金管理规模0.79亿(yì)元，2021年4月成立以来两年多收益率-4.3％，最(zuì)新净值为(wèi)0.957元，为“固(gù)收+”基(jī)金中的(de)破净(jìng)产品。

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至(zhì)5月20日，5-7月(yuè)份即将到期的主动权(quán)益类定期开放(fàng)基金有60只（份额合并计算）即将迎(yíng)来开放日，目前(qián)破净(jìng)产品(pǐn)（统(tǒng)计复(fù)权(quán)净值）为20只，占比达到33.33％。破净率最高的产品成立两(liǎng)年来亏损超43％，目前基金净值仅为0.57元。

　　分月度来(lái)看(kàn)，主动权益类定开(kāi)基金5-7月份(fèn)破净率(lǜ)分别(bié)为33.33％、26.92％、39.29％。而(ér)8-9月份，破净率更是达到35.71％、80％。整体来看，破净率(lǜ)呈(chéng)现(xiàn)逐月震荡上升态势(shì)。

　　上海证券(quàn)基(jī)金评价研(yán)究中心(xīn)高级分析师(shī)孙桂平对此表示，一般而言，随着基金开放日临近(jìn)，为(wèi)了应对基金(jīn)集中申赎影响(xiǎng)，基金的投资策略可能倾向于保守，权益仓位可能会有(yǒu)所降(jiàng)低。因此，在权益市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)不好时，距离开放日(rì)越远，整体上破净率可能有增加趋势。当然，整体破净(jìng)率情况也与基金成立时间、基(jī)金投资策略(lüè)，以(yǐ)及(jí)统计样本数量等众多因素有关。

　　一位基金销售机构负责人也分析，今(jīn)年8、9月份(fèn)到期的定开(kāi)基(jī)金(jīn)大多成立于2020年下半年，高点成立是基金破(pò)净(jìng)的(de)重要原因；另(lìng)一方面，8、9月份到期的定(dìng)开基金数量明显少于(yú)5、6月份，虽然8、9月份破净(jìng)基金(jīn)的数量较6、7月份并(bìng)没有明显上(shàng)涨，破(pò)净率仍(réng)较高，可能也与基(jī)金(jīn)的发行节奏存(cún)在关系。

　　建议前瞻性布局产(chǎn)品

　　市场高(gāo)点(diǎn)避免(miǎn)盲(máng)目(mù)规(guī)模(mó)扩张(zhāng)

　　据记者观(guān)察，从(cóng)近三(sān)月即将迎来开放的定期(qī)开放式基(jī)金来看，100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米多数成(chéng)立于(yú)2020年下半年(nián)-2021年1季(jì)度，高点成立可能是部分(fēn)基金破(pò)净(jìng)的(de)重要(yào)原因。

　　针对上述现象，孙桂平表示(shì)，从(cóng)基金(jīn)发行(xíng)角度而言(yán)，权益市场高点时基金(jīn)发行相对容易，而且(qiě)规(guī)模也(yě)容易(yì)做(zuò)大，基金公司有动力去做；但从投资者而(ér)言，高点入市就容易出现(xiàn)一段时(shí)间内基金业(yè)绩表现不佳，甚(shèn)至出(chū)现大幅下跌的情形。

　　因此，孙桂平(píng)认(rèn)为，对基金(jīn)公司而(ér)言，在市场高点时要保(bǎo)持冷(lěng)静，相对谨慎发(fā)行产(chǎn)品(pǐn)，不(bù)盲目追逐市(shì)场热(rè)点，克服短期盲目规模(mó)扩(kuò)张冲动，从客(kè)户(hù)利(lì)益导向进行(xíng)产(chǎn)品布(bù)局和(hé)发行。此举(jǔ)既可以保护投资者利益，也(yě)可以树立基(jī)金公司良好(hǎo)口碑(bēi)，有利于基金公司长(zhǎng)期管理规模(mó)提升(shēng)。

　　上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)负责人也表示，在市场高位(wèi)、情绪火热时发(fā)行基(jī)金往往(wǎng)伴随着(zhe)较(jiào)高的风险。一方(fāng)面(miàn)，近两年权益市场的(de)整体波动增大(dà)，风格轮动现象(xiàng)加剧。所以(yǐ)，近两(liǎng)年不同的投资策(cè)略、不同投资范围的(de)基金收益率差距较大。另一方面，市场情绪火热(rè)时容易出现爆款(kuǎn)基金，较大规模给基金经理带(dài)来(lái)的灵活(huó)性限制很(hěn)可能会影响(xiǎng)产品未(wèi)来的超额收益(yì)。同(tóng)时，优质资产(chǎn)的资金容量通常(cháng)有限，且(qiě)短期快速上涨很可能估值虚高。过(guò)高的(de)管理规(guī)模要求基金经理不得不(bù)跨出舒适圈(quān)，覆(fù)盖更多投资机会，调(diào)整投资分布，也可能会增加错判(pàn)的风险，对获取超(chāo)额收益影(yǐng)响很大(dà)。

　　同时，该基金销售(shòu)部门机构负(fù)责人也建议基金(jīn)公司前(qián)瞻性布局产(chǎn)品(pǐn)，并将规模控制在基金(jīn)经理能力范围内，高点成立的产品，如果(guǒ)通过均衡和多(duō)元化(huà)的布局(jú)，避免单押一个(gè)赛道(dào)，并通(tōng)过抓取阶(jiē)段性投资机会、控制回撤等方法，也能(néng)在中长期(qī)斩获一定的超额收益。

　　事实上，随着(zhe)定期开放式权益类基(jī)金表现不及预期(qī)，近一年新成(chéng)立的定开权益类基金仅有7只，同比减少24只；平均发行(xíng)规模2.71亿元，同比也下滑42％，该类基(jī)金的发行陷入低迷。

　　“定开基金(jīn)表现不及预期时，投资者的心态会受(shòu)到一定程度的影(yǐng)响，甚至可能(néng)打击投资者的投资信心。如果破(pò)净率持续上升的话(huà)，投资者对于后(hòu)续新(xīn)发基金的购买意(yì)愿可能会下(xià)降。” 上述(shù)基(jī)金销售机构负(fù)责(zé)人称。

　　孙桂平也认为，定开基(jī)金在基金经理(lǐ)更好施展投资决策，有效(xiào)阻止投资者频(pín)繁交易等方面具(jù)有(yǒu)明(míng)显优势，有利于为投(tóu)资者创造更好(hǎo)收益(yì)。但是定(dìng)开(kāi)基金也受市场(chǎng)波动(dòng)影(yǐng)响，跌(diē)破净值也是正常(cháng)现(xiàn)象。

　　“因此，未来(lái)定开(kāi)基金(jīn)发(fā)行时，一是要避(bì)免高位发(fā)行(xíng)，二是要做好投(tóu)资者(zhě)教育。”孙桂平(píng)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米