今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大(dà)行(xíng)情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一季度主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资在人工智能(néng)、算法、应用、算力端(duān)等领域(yù)，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)领(lǐng)先的主动权(quán)益基金。同时(shí)，较(jiào)好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明星基金经(jīng)理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能(néng)板块的带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的(de)行(xíng)情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知(zhī)名度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到(dào)各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的(de)人工智能领(lǐng)域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极(jí)布局，人(rén)工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回报基(jī)金(jīn)一季度主要投资(zī)在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新进(jìn)了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极(jí)回(huí)报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推(tuī)动(dòng)基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极(jí)回报并没有保持去(qù)年底的高仓(cāng)位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季(jì)度(dù)基本(běn)保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股相较去年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在(zài)一(yī)季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度拐点将至。产业端一季(jì)度库(kù)存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业(yè)趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代(dài)，到(dào)各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的(de)重要增长。新(xīn)需求将让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一个重要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半(bàn)导体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷(qióng)途末(mò)路(lù)的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出(chū)口新(xīn)法案对我国(guó)晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施(shī)压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备(bèi)的国产化(huà)率(lǜ)却(què)取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国(guó)产替代(dài)进(jìn)程加(jiā)速对设备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最强的主动权(quán)益基金。这一(yī)业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度(dù)的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多(duō)来自于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话(huà)题也(yě)屡(lǚ)见报(bào)端，成(chéng)为基民热议(yì)的话(huà)题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均(jūn)出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录(lù)表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的(de)营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为(wèi)云计算和人(rén)工智能(néng)领域提提供以芯片为基(jī)础的解(jiě)决方案(àn)，目(mù)前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份(fèn)也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度(dù)的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在一季度(dù)退(tuì)出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投(tóu)港股的兴全合宜基(jī)金在一(yī)季度(dù)除了加仓半(bàn)导体等(děng)板块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一(yī)季报中表示，随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìn什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些g)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力(lì)在当年(nián)弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕(yù)成为市(shì)场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季(jì)报的披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路和路径(jìng)。从股票持仓来(lái)看，一(yī)季度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占基金(jīn)总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基(jī)金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示出(chū)一种积极的态(tài)度(dù)。从(cóng)该(gāi)基(jī)金2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配(pèi)置港股(gǔ)比例有所提升。数(shù)据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核(hé)心(xīn)竞争力配置来看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技(jì)术、可选消费等(děng)。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些朱红裕整体做了一(yī)些(xiē)持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服务、中国(guó)民航信息网络(luò)、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前十大(dà)重仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育、中航光(guāng)电则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报中写道，一季度初(chū)期，我们基于(yú)对(duì)经(jīng)济复苏预期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要(yào)减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的定价出(chū)现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长期的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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