近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市使我不得开心颜上一句是什么场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别使我不得开心颜上一句是什么债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序(xù)责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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