看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价(jià)格(gé)压(yā)力(lì)再(zài)度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定(dìng)程度(dù北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么)居高不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压力(lì)的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(di北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么ē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期(qī)调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么地区进入紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地(dì)时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼(ní)生物柴(chái)油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析(xī)师(shī)傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对(duì)价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的(de)菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维(wéi)持(chí)高(gāo)位，特别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库(kù)存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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