燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一(yī)年实现营收(shōu)和净利润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　财报数据显示(shì)，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降5.3％，剔(tī)除一次(cì)性(xìng)初始补偿收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是(shì)啤酒企业调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)结构、上(shàng)调产(chǎn)品售(shòu)价的结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净利润(rùn)的高(gāo)增长，上述三家啤(pí)酒上市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度并不大，销量增(zēng)长(zhǎng)也不如(rú)人意。不过，其高(gāo)端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏关厂减员、出售(shòu)土(tǔ)地等降(jiàng)低经营(yíng)成(chéng)本、改善(shàn)盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企业关(guān)停部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低端(duān)落后产能，而新(xīn)增(zēng)产(chǎn)能是为了利用自(zì)身品牌、品质(zhì)和(hé)区位(wèi)优势，扩大高端产(chǎn)品的(de)占比，符合整个行业消费(fèi)结构(gòu)升(shēng)级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增长变得越来(lái)越(yuè)难。

　　过(guò)去一年，上(shàng)述(shù)三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的产品销量增(zēng)长(zhǎng)幅度均在个(gè)位(wèi)数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把(bǎ)目光(guāng)锁定在高(gāo)端化上，啤(pí)酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年(nián)，华润啤酒推行多元品牌(pái)组(zǔ)合建设，并推出(chū)多(duō)款(kuǎn)新品，其中(zhōng)，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推(tuī)出首款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润(rùn)啤酒高(gāo)端产品黑狮果啤(pí)、雪(xuě)花全麦(mài)纯生及(jí)碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等(děng)产品也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持(chí)“青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战(zhàn)略(lüè)，形成以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表(biǎo)的大单品(pǐn)与(yǔ)特色产(chǎn)品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为(wèi)“一世传(chuán)奇”的高端(duān)啤酒(jiǔ)，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而(ér)此前(qián)华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价(jià)也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提振效应(yīng)明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒中高端以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全(quán)年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上(shàng)产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系(xì)等影响，全球啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包(bāo)装物成本上(shàng)升，燕(yàn)京啤(pí)酒和(hé)华(huá)润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在(zài)此情(qíng)况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其全(quán)资子(zi)公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继(jì)收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金(jīn)沙酒业股权，成(chéng)为这两家白酒企(qǐ)业的(de)实(shí)控(kòng)方。

　　业内(nèi)普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的目(mù)的是希望(wàng)借助白酒来(lái)实现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业的营(yíng)收(shōu)增速(sù)放缓，但净利润大多实(shí)现了(le)可(kě)观的增长(zhǎng)，除(chú)了高端化(huà)战(zhàn)略带来的拉(lā)动效(xiào)应外，也(yě)与其关(guān)厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减(jiǎn)成本(běn)的(de)策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中透(tòu)露，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目前正持(chí)续推(tuī)动(dòng)优化产能布局，已停(tíng)止营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一(yī)次性(xìng)确认员工补偿及(jí)安置费用和(hé)关厂相(xiāng)关的固(gù)定资产减值(zhí)亏损合(hé)共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经(jīng)营的常用手段。燕京(jīng)啤酒(jiǔ)在(zài)近(jìn)期的投资(zī)者交(jiāo)流会上就透露，已(yǐ)着手开始进行关(guān)厂动作(zuò)，同时调整和精简总部和(hé)工厂员工架构(gòu)，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出(chū)现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共(gòng)聘用(yòng)约2.4万(wàn)人，较2021年减少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在职员工(gōng)数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的(de)土地也为啤(pí)酒上市(shì)公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青(qīng)岛啤酒发布公告(gào)称，董(dǒng)事会(huì)同意政府对(duì)公司所(suǒ)属(shǔ)杨家群货场土地进行收储。今年(nián)3月(yuè)1日，公司(sī)收到上述目标土地的征(zhēng)收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资(zī)产处(chù)置的(de)方式获(huò)得4.81亿元的(de)收益，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部(bù)分收益主要系(xì)公司取得(dé)处置土地使用权等(děng)长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有(yǒu)限(xiàn)公司、华(huá)润雪花啤酒（中(zhōng)国）投(tóu)资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学)国）有限(xiàn)公司签订(dìng)搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出(chū)让其拥有(yǒu)的地块收(shōu)取(qǔ)初(chū)始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就为(wèi)华(huá)润(rùn)啤酒带来了当(dāng)年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时(shí)，啤(pí)酒(jiǔ)企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升(shēng)/年(nián)搬(三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学bān)迁新(xīn)建项(xiàng)目(mù)、喜力(lì)厦门40万(wàn)千(qiān)升(shēng)/年(nián)新建项(xiàng)目(mù)等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目正式(shì)投产运营(yíng)，包括杭州工厂(chǎng)20万(wàn)千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改造项(xiàn三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学g)目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度(dù)报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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