夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处p>

　　本轮新股中，有不少风口(kǒu)的(de)企(qǐ)业，但基(jī)本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然(rán)表面看看似乎都有亮点(diǎn)，但(dàn)仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生产代工服务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成(chéng)立(lì)5年(nián)就成(chéng)长为中国大(dà)陆(lù)收入(rù)第三大、12英寸晶圆代(dài)工(gōng)产能第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年(nián)，合肥市政府(fǔ)根据(jù)集成(chéng)电路产业发(fā)展规(guī)划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国际知名企(qǐ)业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合(hé)集成已成为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，疫(yì)情后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行(xíng)业需求大(dà)幅下滑，公司(sī)选择了(le)业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下(xià)坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润(rùn)重回亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经(jīng)学科为龙头，强(qiáng)专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵(hán)盖(gài)神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专科(kē)医(yī)院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要(yào)小心政策的影响，个人感(gǎn)觉(jué)比如几(jǐ)个国企医院（不论是收入增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家(jiā)拥有高精(jīng)密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模头产品(pǐn)的设计、研发和(hé)生产及(jí)涂布(bù)技术产业化整体解决方案能力的(de)高新技术企业。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂电池(chí)生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制备(bèi)正负极浆料完(wán)成后(hòu)的下一道(dào)工序，是锂电池生产前段(duàn)工(gōng)序(xù)的(de)核心环节，目的(de)是将正负(fù)极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛应用于锂离(lí)子电池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电(diàn)极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜(mó)晶(jīng)体管涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步，但行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中很(hěn)小的(de)一块市场，天花板非常低，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部(bù)位于浙(zhè)江绍兴，是一家(jiā)专注于功率(lǜ)、传感(gǎn)和传(chuán)输(shū)应(yīng)用领域，提(tí)供模拟芯片及模块封(fēng)装(zhuāng)的代(dài)工服务的(de)制造商(shāng)。中芯(xīn)集(jí)成以晶圆代工为起点，向下(xià)延伸到(dào)模组封装，为(wèi)国内外客户(hù)提供一站(zhàn)式(shì)代(dài)工解决(jué)方案(àn)，为功率、传感和传输(shū)等领域的(de)半导体产品公(gōng)司(sī)提供(gōng)完整(zhěng)生产制造平台，支持客(kè)户研发以(yǐ)及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规(guī)模扩(kuò)张阶段，但由于规模(mó)扩大(dà)太快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利润大(dà)幅亏(kuī)损(sǔn)，好不容(róng)易快(kuài)熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但(dàn)下游需(xū)求在23年大(dà)幅放缓，公(gōng)司面对的压(yā)力显然是(shì)要(yào)比那些已(yǐ)经规模化完(wán)成有利润的公司(sī)大(dà)得多，且公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有可能面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的(de)研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以中(zhōng)高端分散(sàn)染(rǎn)料为主，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织物的染色和(hé)印花，经(jīng)分散染料(liào)印染加工的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽(lì)，耐洗牢度(dù)优(yōu)良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无(wú)亮(liàng)点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润(rùn)只有19年的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业营销(xiāo)与(yǔ)后市场服(fú)务(wù)领域，为客户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络(luò)收(shōu)购(gòu)后，公司继(jì)续独立经营上述(shù)业务(wù)。用友汽车主要(yào)面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经(jīng)销商、服务站(zhàn)等客户，提(tí)供营销与后市(shì)场服(fú)务领域的数(shù)智化解(jiě)决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下子公(gōng)司(sī)分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人均保有量的(de)增长，公司行业(yè)前景不算很差，但(dàn)公(gōng)司自身技术含量较低，产品以车企营销系统为(wèi)主，基本(běn)没什么研发，都靠销售(shòu)，且(qiě)汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要从(cóng)事电(diàn)力工程(chéng)技术服务(wù)及地(dì)理信息(xī)技(jì)术服务。电(diàn)力工(gōng)程技(jì)术服务(wù)占(zhàn)主营(yíng)业务收入比重超(chāo)过80夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处％，是(shì)公司主要收(shōu)入(rù)和利润来(lái)源。电力工(gōng)程技术服务(wù)主要(yào)系为电网企业、工商业企业电力(lì)相关工程(chéng)提供规划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息设(shè)计(jì)咨询(xún)公司，主要(yào)是电力(lì)工程技术服务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙(méng)和浙江地(dì)区的国家电网，本质上是(shì)工程类企业，设(shè)备(bèi)施工业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物联网等(děng)领(lǐng)域提供(gōng)射频前端的芯片设(shè)计公(gōng)司，主营(yíng)业务为射频前端芯片及模组的(de)研发、设计(jì)和(hé)销售。慧智微具备全套射(shè)频前端芯片设计(jì)能力和集成化(huà)模组研发能力，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的(de)设计(jì)能(néng)力为核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频(pín)器件的设(shè)计能(néng)力，产品系列覆盖的(de)通信(xìn)频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供无线通信射(shè)频前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯片(piàn)模(mó)组公司，下游主要是消费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓，下游砍单(dān)存(cún)货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量(liàng)研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于(yú)同(tóng)行(xíng)业公司(sī)，但(dàn)即(jí)便这样，估值却(què)一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参(cān)股（未来(lái)解(jiě)禁(jìn)后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值(zhí)在哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家主(zhǔ)要(yào)从事(shì)防空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国家级高新(xīn)技术(shù)和专精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业(yè)。公(gōng)司(sī)产品主要(yào)包括(kuò)雷(léi)达及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方客户和(hé)军工(gōng)集团。成立至今，航(háng)天南湖(hú)已成为(wèi)我国防(fáng)空(kōng)预警雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达(dá)企业(yè)，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收(shōu)入(rù)增长较(jiào)快(kuài)，但(dàn)利(lì)润远没有回到(dào)20年，且关联交(jiāo)易占比越来(lái)越(yuè)高(gāo)，对于这种客户不(bù)透明度极(jí)高(gāo)的(de)军(jūn)工企业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为(wèi)移动(dòng)互联网相关场景客户(hù)提供移动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运(yùn)营、分发运营等综(zōng)合运营服务(wù)，为物联(lián)网相关场景提供物联网流量接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景应用等(děng)综合解决方案及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户(hù)需求提(tí)供(gōng)定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚(xū)拟商品的综合型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网(wǎng)卖流(liú)量的公司(sī)，主要是卖视(shì)频会员(yuán)和其他通(tōng)用流量，业绩过去几(jǐ)年(nián)看起来不(bù)错，但公(gōng)司现金流越来越差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联网公司(sī)越来(lái)越不依赖买量来拓广(guǎng)业务(wù)，感觉上市就(jiù)是(shì)业绩顶峰。

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