关注市场(chǎng)热(rè)点(diǎn)消(xiāo)息。

　　美联储布(bù)拉德(dé)：利率可能需要进一步(bù)提(tí)高(gāo)

　　周五，圣路易斯联储行(xíng)长布(bù)拉德表示(shì)，决策者可能不得不进一步提高利(lì)率(lǜ)以给通胀降(jiàng)温，但他补充称，自己将观望一定时间，看看经济数(shù)据表现再决定6月(yuè)应该采取何种行动。

　　“我们过去15个(gè)月采取的激进政策遏制(zhì)了通胀的上升，但目(mù)前还不清楚(chǔ)通(tōng)胀是(shì)否处(chù)于(yú)通往2％的道路上。” 布(bù)拉德表示，需要看到“通(tōng)胀实质性下降”才能确信没有必(bì)要加息。

　　布拉德(dé)还表示(shì)，他认为美联(lián)储仍(réng)然可以实现软着陆，在(zài)不触发经济(jì)严(yán)重下滑的情况(kuàng)下帮助(zhù)通胀率(lǜ)回到2％目标。

　　“经(jīng)济可能(néng)陷入衰退，但这不是基线(xiàn)情(qíng)景。我认(rèn)为基线(xiàn)情境是(shì)经济增长缓慢，劳(láo)动力(lì)市场可能略有疲(pí)软，通胀(zhàng)下降。”布拉(lā)德说(shuō)。

　　布拉德(dé)是美联储决(jué)策者中(zhōng)鹰派官员(yuán)的代表人(rén)物(wù)，素有“鹰王”之称，但(dàn)今年在联(lián)邦公开(kāi)市场委(wěi)员会（FOMC）没有投票(piào)权(quán)。

　　香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通合(hé)作15日(rì)正式启动

　　中国人(rén)民(mín)银行5月5日表示，香港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)（即(jí) “互换通”）的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进(jìn)展顺利，初期先行(xíng)开通“北向互换(huàn)通”，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。

　　“北向互(hù)换通”，是香港及(jí)其他国(guó)家和地区的(de)境(jìng)外投资(zī)者(zhě)经由香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地基(jī)础设施机构之(zhī)间在交易、清算(suàn)、结算等方(fāng)面互联互(hù)通的(de)机制(zhì)安排，参与内(nèi)地银行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场。初期可(kě)交易品种(zhǒng)为利(lì)率(lǜ)互换产品，报价、交易(yì)及结算币(bì)种为人民币。

　　参与“北向互换通”的境内投资者需与外汇(huì)交易中心签署报价商协议(yì)，并为(wèi)上(shàng)海清算所(suǒ)利率互(hù)换集中清算(suàn)业务的清算会员(yuán)或该类会员的(de)清算客户。

　　参(cān)与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投资者为符(fú)合(hé)人民(mín)银行要(yào)求并完成内地(dì)银行间(jiān)债券市场准(zhǔn)入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外(wài)投资者需同(tóng)时申请成为场外结算(suàn)公司的清算(suàn)会员或该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　初(chū)期全市(shì)场(chǎng)每日交易净(jìng)限额(é)为200亿元人民币，清算限额为(wèi)40亿元人民(mín)币，后续可根据市(shì)场情(qíng)况适(shì)时调整额度(dù)。

　　罕见(jiàn)大乌龙，上交(jiāo)所道歉

　　昨日(rì)，转债市场(chǎng)出现“大(dà)乌(wū)龙”。原本公告停(tíng)牌的嵘泰转债，昨日早盘却仍能正常交易，盘(pán)中一度上涨近15％。上交所(suǒ)发现后(hòu)，于当日上午10时10分实(shí)施停牌(pái)，并发布公告，就相关原因进行排查。

　　5月5日盘后，上(shàng)交所发布关于嵘泰转债(zhài)停牌及相(xiāng)关交易(yì)处理情况的公告。公告称，2023年(nián)4月26日，江苏嵘(róng)泰工业股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称公司）在上交所网站发(fā)布关(guān)于实施“嵘泰(tài)转债”赎回(huí)暨摘牌的(de)公告称，嵘泰转债最后一(yī)个交易日为2023年(nián)5月(yuè)4日(rì)，自2023年(nián)5月(yuè)5日起将停止交易(yì)。公司后续(xù)分别(bié)于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日(rì)发布4次提示性(xìng)公告。2023年5月5日(rì)早盘(pán)，因技(jì)术原因，该(gāi)可转债仍挂牌交易。上(shàng)交所(suǒ)发现后，于当日上午10时(shí)10分实施(shī)停牌。经统计，嵘泰转债在匹配成交阶段共成(chéng)交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据(jù)《上海证(zhèng)券交易(yì)所债(zhài)券交易规则》第(dì)一百三十条等相(xiāng)关规定(dìng)，嵘泰转债(zhài)2023年5月5日相(xiāng)关匹配成交取消，交(jiāo)易无(wú)效，不进行(xíng)清算交(jiāo)收。嵘泰转债的转股和赎回不受影响，正(zhèng)常进行。

　　对于该事件的发生(shēng)，上交所深表(biǎo)歉意，并将妥(tuǒ)善处置后(hòu)续(xù)事宜(yí)。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏观利空阶段(duàn)性出尽(jǐn)后(hòu)，市场情绪有(yǒu)所(suǒ)回暖，叠(dié)加(jiā)油脂市场(chǎng)基本面迎(yíng)来改善，“五一(yī)”假期过后，油脂市场连涨两日。昨日，棕榈油主力(lì)合(hé)约(yuē)2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油(yóu)主力合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合(hé)约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期(qī)间，伴随美联(lián)储继(jì)续加息预期(qī)以(yǐ)及欧美银行业危机的继续发酵，国际原油价格大幅下(xià)挫，外围市场(chǎng)环境整体偏弱。5月(yuè)4日凌晨，美联储如(rú)预期加息25个基点，这是本轮加(ji水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字ā)息周期的第十(shí)次(cì)加息，也可能是本轮紧缩(suō)周期的终(zhōng)点(diǎn)。同(tóng)时，欧洲央(yāng)行(xíng)周四决定(dìng)放慢加息步伐。在外围利空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)出(chū)尽后(hòu)，大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)市场情(qíng)绪出现反弹，油脂价格在假期开(kāi)盘走(zǒu)弱(ruò)后(hòu)也迎来上涨。”中(zhōng)泰期货研究(jiū)所油脂油(yóu)料分析师巩力赫表(biǎo)示，在此轮上涨(zhǎng)过程(chéng)中，棕榈(lǘ)油领涨油脂(zhī)，产地供给偏(piān)紧，同时国内棕榈油库存连续下降支(zhī)撑盘(pán)面走强，菜(cài)油紧随其后，而豆油因(yīn)5—6月大豆到(dào)港压力(lì)涨幅相对有限。

　　在光(guāng)大期(qī)货研究(jiū)所油脂油料分(fēn)析师(shī)侯雪(xuě)玲看来，油脂市场的强力(lì)反弹是由基(jī)本面(miàn)的改善推动的。她(tā)表示，一方面源于餐饮端的利(lì)多预期。油脂相关上市企业(yè)一季度业绩(jì)大增，多因(yīn)为销量上涨和毛利率提升共同推动；“五一”旅游出行火爆，交通运输部数据显示，假期前三天(tiān)日均发(fā)送人数(shù)和(hé)2019年(nián)、2021年基本(běn)持平。这意味着(zhe)油脂餐饮端(duān)消(xiāo)费亮眼，假期后(hòu)，现货普遍存在(zài)一轮(lún)补库需求。未(wèi)来很长一段时(shí)间(jiān)，餐饮(yǐn)端将(jiāng)持续(xù)成为支撑油脂需(xū)求(qiú)的(de)重要力量。另一方面(miàn)，国内大豆压(yā)榨企业5月上旬仍(réng)出现(xiàn)不同程度的(de)停机计划，市场现(xiàn)货供应仍有偏紧(jǐn)张情况，豆(dòu)油累库速度(dù)放缓(huǎn)；而棕榈油方面，产地(dì)库(kù)存出现超预期下(xià)降(jiàng)。GAPKI数据显示，印尼棕(zōng)榈油(yóu)2月库(kù)存环比下降15％至(zhì)264万(wàn)吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨，分项(xiàng)数据和1月几(jǐ)乎持平。机构预期(qī)马来西亚棕(zōng)榈油4月产量环(huán)比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由(yóu)此推算4月库存环比(bǐ)减少10％至151万吨。

　　与此同时，海外市场方面，受到马来西亚(yà)棕(zōng)榈油库存(cún)减(jiǎn)少的(de)预期(qī)支(zhī)撑，BMD毛(máo)棕榈油期货(huò)价格在本周累计(jì)上涨超7％。“节前马来(lái)西亚棕榈油整体数(shù)据(jù)偏弱，出(chū)口(kǒu)月度环比(bǐ)下降，且产量降幅不(bù)足，导(dǎo)致市场情绪略(lüè)显悲观。但在价格持续下(xià)跌后(hòu)，利(lì)空落地效(xiào)应以及机构对于4月马来西亚棕榈油库(kù)存预估(gū)超(chāo)预期下降的(de)乐(lè)观情绪(xù)，推(tuī)动期价快速反(fǎn)弹(dàn)，而库存预估(gū)下降的原因(yīn)来自于马(mǎ)来西亚国内消费需求的增加。”中辉期货(huò)油脂油料分析师贾(jiǎ)晖表示，外盘带(dài)动内(nèi)盘油脂价格(gé)上行，而豆油及菜油自(zì)身基本面供应增(zēng)加的利空(kōng)因素逐(zhú)步弱化(huà)也对盘面带来一些(xiē)支持。

　　宏(hóng)观和(hé)基本面(miàn)，谁将(jiāng)起到主导作用？

　　据外媒(méi)报道(dào)，周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的(de)一项调查显(xiǎn)示(shì)，全(quán)球第二大(dà)棕榈油生产(chǎn)国(guó)——马来(lái)西亚截(jié)至4月底的棕榈油库存料降至11个(gè)月以来最(zuì)低水平，因(yīn)产(chǎn)量(liàng)持平且马来西亚国(guó)内使用量增加。受访的(de)九位分析师和贸易(yì)商预估(gū)中值显(xiǎn)示，棕榈油库存料较水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字3月减(jiǎn)少9.8％至151万(wàn)吨，连续第三(sān)个月(yuè)减少(shǎo)并触及(jí)2022年5月以来(lái)最低水平。

　　与此同时，国内棕榈油库存也(yě)由升转(zhuǎn)降，刷新5个半月的最低水平(píng)。中国粮油商务网监测(cè)数据显示，截至(zhì)2023年第(dì)17周末，国内棕榈(lǘ)油库存(cún)总量为77.9万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；合同(tóng)量为4.7万吨，较上周(zhōu)增加0.7万吨。其中24度及以下库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度库存(cún)量为4.2万吨，较(jiào)上周(zhōu)减少0.1万吨。

　　“虽然(rán)马来西亚和国内(nèi)棕榈油库存都(dōu)在下降，但(dàn)原(yuán)因(yīn)各有(yǒu)不同。马来西(xī)亚棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下降的主要原因来自于产(chǎn)量的季(jì)节性(xìng)减产(chǎn)以(yǐ)及印尼国(guó)内出口政策限制导致的棕(zōng)榈油出口较好。而国内(nèi)棕榈油库存大幅下(xià)降，主要是受到年(nián)初国内(nèi)疫情防(fáng)控措(cuò)施(shī)优(yōu)化调(diào)整带来的(de)餐饮消费的增加，同时豆(dòu)棕(zōng)现货价差高位(wèi)运行(xíng)导致棕榈油替代性能大大增强，也进(jìn)一步刺激了(le)棕榈油的消费。

　　虽(suī)然马来(lái)西亚(yà)及(jí)中国棕榈油库存下降，但(dàn)由于印(yìn)尼5月出(chū)口政策(cè)出现调整(zhěng)，将允许更(gèng)多的棕榈(lǘ)油出口，市场对于马来西亚棕榈油(yóu)5月出口(kǒu)数据保持(chí)谨慎态度(dù)。中(zhōng)国(guó)和(hé)印度作(zuò)为全球主要的棕榈油进口国(guó)，虽然库存都不同程(chéng)度下(xià)降(jiàng)，但都仍(réng)处于历史较(jiào)高水平，若(ruò)棕榈油价格上(shàng)涨，将抑制其消费和进口积极性。”贾晖表示(shì)。

　　据(jù)侯雪玲介绍，对(duì)于棕榈油产地来(lái)说，每(měi)年的(de)1—4月属于(yú)去库周(zhōu)期(qī)，因产量处于年内低位，无法满足当月需求(qiú)。今年4月(yuè)国际豆棕倒挂以及需求国库(kù)存偏高，棕(zōng)榈油出口需求差，但依然(rán)没有扭转去库(kù)趋势。可(kě)以说，产量绝对水平(píng)低是去库(kù)的主要(yào)原因。后期随着产量季节(jié)性增加，棕榈油重新累库(kù)也是必(bì)然趋势。

　　国(guó)内方面，侯雪玲(líng)认为(wèi)，棕榈油(yóu)的去库更多(duō)是(shì)供需(xū)双重推动(dòng)的结(jié)果。随着产(chǎn)地挺价(jià)，进口利润(rùn)差，棕榈(lǘ)油到港压力下降(jiàng)，月均到港量30万吨左右。更为重要的是，国内油脂餐饮需求(qiú)旺盛，随着气温升高(gāo)，棕榈油(yóu)使用限制减(jiǎn)少，棕榈油表观消费同比几乎翻倍。国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)要想重(zhòng)新累库，需要进口增加，也就(jiù)是说进(jìn)口利润打开(kāi)，产地让利，这至少需(xū)要产地库存压(yā)力(lì)明(míng)显恢复才有(yǒu)可能。因此，未(wèi)来产地的累库必(bì)将早于国内，存(cún)在节奏差。

　　“从目前的市场情况来看，短期(qī)内(nèi)缺乏(fá)明显利(lì)多因素(sù)驱动(dòng)，因此棕榈油上涨缺乏可(kě)持续(xù)性。不过，从(cóng)更(gèng)长(zhǎng)的年度时间周期(qī)来看，在厄尔(ěr)尼诺气(qì)候的预期下，棕榈油有望逐(zhú)步进(jìn)入中(zhōng)期(qī)企稳阶段。后(hòu)续(xù)需要(yào)密切关注厄尔尼诺气候的发生(shēng)和持续情况。”贾晖认为。

　　在许(xǔ)多市(shì)场人士看来(lái)，今年(nián)仍是(shì)“宏(hóng)观大年(nián)”，宏观层面对于大(dà)宗商(shāng)品的影响仍然起(qǐ)到(dào)主导作用。那么，对于油脂市(shì)场来说是这样吗(ma)？

　　“美联储加(jiā)息周期接近尾声，欧洲央行在周四也(yě)放(fàng)慢了激进紧缩的步伐。在(zài)外围(wéi)利空阶段性出尽后，大宗(zōng)商品市场情绪出现反弹(dàn)。不(bù)过，随(suí)着美联储会议的结束，市场焦点仍将(jiāng)集中在(zài)美国(guó)银(yín)行业(yè)的(de)任(rèn)何可(kě)能的风(fēng)险蔓延，对此仍需保持谨慎态(tài)度。对于油脂来(lái)说，目前基(jī)本面仍然多空交织。当前年度加拿大油菜(cài)籽的丰产对(duì)国(guó)内(nèi)市场的压力(lì)持续(xù)存在，5—6月(yuè)进(jìn)口大豆大量到港的(de)预期(qī)对豆系品种带(dài)来压力，另外国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)整体(tǐ)库存(cún)偏(piān)高也使(shǐ)得(dé)油脂(zhī)整体(tǐ)的(de)行情难以(yǐ)表(biǎo)现得特别强势。不(bù)过，油(yóu)脂的估(gū)值(zhí)在偏低的油粕比(bǐ)和当前(qián)年度南美大豆的减产预期的逐渐兑现背景下，又显(xiǎn)得(dé)处于(yú)偏低水平水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字(píng)。在(zài)此情况下，油脂似乎难(nán)以表现出独立走势(shì)，单边行(xíng)情(qíng)仍将比较多地(dì)被(bèi)宏观因素主导。”巩(gǒng)力赫表示。

　　而在(zài)贾晖看来(lái)，由于美联储加息已经在市场(chǎng)预期当中，因(yīn)此对大宗商品市场的利空影响有(yǒu)限。对(duì)于油脂市(shì)场来说，虽然生物柴油消费占比(bǐ)不低，比如(rú)棕榈(lǘ)油(yóu)工业消费占到产量30％以上，欧盟工业消费和食用消(xiāo)费(fèi)各占一半(bàn)，但各国生物柴油(yóu)政策比例(lì)一段时期内(nèi)是固定的，不会因为原油(yóu)及宏观市场的波动(dòng)，而出现生(shēng)物柴油产量的(de)大幅波动，加上油脂食用作为消费必需品，宏观因素影响(xiǎng)有限，因此油脂(zhī)自身基本(běn)面(miàn)对价格(gé)波(bō)动仍然将起到(dào)主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字