金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团(tuán180kg等于多少斤 180kg等于多少磅)，4月海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易180kg等于多少斤 180kg等于多少磅公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜(bài)访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要(yào)的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人(rén)亨(hēng)利·克(kè)拉(lā)维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在(zài)苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会(huì)上解(jiě)释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸(mào)易(yì)争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机。直到(dào)新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基(jī)本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧。

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