但值得留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对悲观(guān)的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者(zhě)最(zuì)终会得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次(cì)最(zuì)为令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也(yě)依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国(guó)债务(wù)违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前(qián)得(dé)不到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国亲爱的让你㖭我下黑所经历(lì)的最严重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至(zhì)了(le)远超之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长的(de)需(xū)求的提(tí)振，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美国债务(wù)违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本(běn)月早些时候(hòu)触及的(de)历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投(tóu)资(zī)者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果(guǒ)发(fā)生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国(guó)财政部(bù)长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部(bù)能撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的(de)压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期(qī)国债(zhài)购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预(yù)测(cè)，没有(yǒu)散户(hù)交(jiāo)易员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道(dào)明(míng)证券利(lì)率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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