中国(guó)金融行业加速对外开放，外资券商们的2022年(nián)过得(dé)如(rú)何？

　　近日，外资(zī)控股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆(lù)续公(gōng)布：9家外资(zī)控股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年(nián)取得盈利，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成(chéng)立的(de)摩根大通(tōng)证券2022年业绩(jì)突飞猛(měng)进，当年净利润(rùn)达到2.63亿元，领(lǐng)先各(gè)家“洋券商”。相(xiāng)比之(zhī)下，与摩根大通(tōng)证(zhèng)券同(tóng)期获批的野村(cūn)东方国际(jì)证券(quàn)2022年(nián)亏损达到(dào)2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞(ruì)信(xìn)、瑞银(yín)“官(guān)宣”合(hé)并，两(liǎng)家国(guó)际金融(róng)巨头均在国内(nèi)拥有(yǒu)外资控股券商牌(pái)照。其中，瑞信(xìn)证券2022年亏(kuī)损达(dá)2.55亿元，而瑞(ruì)银证券(quàn)则大赚(zhuàn)2.24亿元。后(hòu)续两(liǎng)家外资控股券商面(miàn)临(lín)的“一参(cān)一(yī)控(kòng)”问(wèn)题如何解决，仍是业(yè)内关注重点(diǎn)。

　　过去(qù)几年(nián)里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热(rè)词。而透视(shì)各家外(wài)资券商(shāng)在2022年的(de)“打法”来(lái)看，依(yī)托于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财富管(guǎn)理成为其在中国(guó)展业的首要方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股(gǔ)券(quàn)商半数亏损

　　对于国内(nèi)各家(jiā)证券公司来说(shuō)，除了(le)面临行业“二八分化(huà)”的激烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场竞(jìng)争也(yě)同(tóng)样带来压力。

　　日(rì)前，中证协(xié)公布(bù)各家券商2022年年报(bào)/财务(wù)数(shù)据，9家外资控股券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成立时间(jiān)、牌(pái)照资质等问题(tí)，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东(dōng)方国(guó)际(jì)证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)41.91％；实(shí)现净(jìng)亏损2.55亿(yì)元，由(yóu)盈(yíng)转亏(kuī)。野村东方国际证(zhèng)券(quàn)则延(yán)续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上(shàng)年(nián)同期的8491万(wàn)元(yuán)亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而成为外资(zī)控股券商的汇(huì)丰(fēng)前(qián)海证券，业绩较上年出现明(míng)显进步(bù)，但仍然(rán)录(lù)得亏损：2022年(nián)实现营业收入(rù)5.04亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上年同期为亏(kuī)损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证(zhèng)券(quàn)和星展(zhǎn)证券均于(yú)2020年获(huò)得(dé)证(zhèng)监会批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完成工(gōng)商登(dēng)记，正(zhèng)式展业时间(jiān)不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大和证券(quàn)2022年实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损(sǔn)原因而言，2022年受市(shì)场(chǎng)影响，证券行业营业(yè)收入普遍下(xià)降，外资(zī)控股券商也难以幸(xìng)免(miǎn)。且(qiě)新公司建(jiàn)设成本(běn)、业务费用、员(yuán)工薪(xīn)酬(chóu)等支出(chū)过(guò)高，在展(zhǎn)业初(chū)期(qī)容(róng)易导(dǎo)致亏损(sǔn)的产生。

　　与国(guó)内大型券商相(xiāng)比，外资控(kòng)股券商(shāng)仍呈(chéng)现“本小利(lì)薄”的情况，自营(yíng)业(yè)务影响有限，因此影响2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要(yào)还是经(jīng)纪、投行等传统(tǒng)业(yè)务。

　　例如(rú)，瑞信证(zhèng)券(quàn)在2022年年报中(zhōng)表示，其当年投行业务(wù)手续费(fèi)及佣金(jīn)净(jìng)收入为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则(zé)有增无(wú)减，业务及管(guǎn)理费从上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚少花(huā)多(duō)”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国市(shì)场这本(běn)经(jīng)。

　　具体来(lái)看，2022年(nián)共有4家外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)实现盈利，分别为摩根(gēn)大(dà)通证券（2.63亿(yì)元(yuán)）、瑞(ruì)银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银(yín)证券(quàn)均(jūn)实现了营(yíng)收、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年(nián)实现营(yíng)业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现净(jìng)利润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩(jì)水平(píng)在2022年的“券业小年”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来(lái)看，截至(zhì)2022年底，摩根大通证券共有员工210人(rén)，数(shù)量在行业内(nèi)排名下(xià)游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这(zhè)只(zhǐ)是摩根大通证券展业(yè)的(de)第三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开信息显(xiǎn)示(shì)，摩根大通证券(quàn)于2019年3月(yuè)获得证监会批复，成立合资(zī)证券公司。彼时由摩根(gēn)大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其(qí)他5家内资(zī)股东(dōng)所持股权，成(chéng)为摩(mó)根(gēn)大通证券唯(wéi)一股(gǔ)东。

　　财务(wù)报表(biǎo)显示，摩(mó)根大通证券2022年(nián)经纪业务(wù)大爆(bào)发，实现(xiàn)手续费净(jìng)收(shōu)入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券表示(shì)，其证券经(jīng)纪业务团队成立已(yǐ)逾(yú)三(sān)年，2022年业(yè)务(wù)开展和运作取得进一步(bù)进(jìn)展，新(xīn)客户开发稳步推进(jìn)。摩根大通(tōng)证券充(chōng)分利用全球化的(de)平(píng)台优(yōu)势，整合集团资源，持续关注并开拓传(chuán)统QFII投资(zī)者以(yǐ)及新取(qǔ)得(dé)QFII牌照的合格境外机(jī)构投资者，目标(biāo)客群机构投资(zī)者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信(xìn)突发合(hé)并

　　“一参一控”下(xià)或(huò)将取舍

　　除摩根(gēn)大通证券(quàn)外，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较好(hǎo)的业(yè)绩表现：当(dāng)期实现营(yíng)业收入11.79亿元(yuán)，同比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银(yín)证券是进(jìn)入中(zhōng)国时间最早的一批(pī)合资(zī)券商之(zhī)一，早在2007年(nián)就(jiù)已在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士(shì)银(yín)行受让两家内(nèi)资股(gǔ)东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比(bǐ)例(lì)提升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券2022年投行(xíng)业(yè)务进(jìn)步明显(xiǎn)，当期实现手续(xù)费净收入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示(shì)，其在(zài)2022年完成(chéng)了创业(yè)板注(zhù)册制改(gǎi)革后的IPO保荐项(xiàng)目，积极(jí)筹备并(bìng)参(cān)与(yǔ)了沪(hù)深(shēn)交易(yì)所互联互通全球存托(tuō)凭证业务等(děng)。

　　值得(dé)关注的是(shì)，今年3月，百(bǎi)年大行瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信集团和(hé)瑞银(yín)集团股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣(xuān)布达成合并协(xié)议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞(ruì)士金融市(shì)场(chǎng)监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季(jì)报(bào)时表示，对瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底前(qián)完成。不言而喻(yù)的是(shì)，集团层(céng)面的合并对两家外资(zī)控(kòng)股券商在中国展业情况，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于(yú)此，审计所普华(huá)永道对瑞信证券出具了(le)带强(qiáng)调(diào)事项(xiàng)段的无保(bǎo)留意见审计(jì)报告(gào)：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银集团股份公司之(zhī)间达成协议和合(hé)并计划(huà)，截止(zhǐ)报(bào)告(gào)日(rì)，上述协议和合并计划(huà)的完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有(yǒu)限(xiàn)公司下属控(kòng)股子公司，未(wèi)来的运营(yíng)和财(cái)务业绩受到上述合并可能(néng)产生的影(yǐng)响亦(yì)不(bù)明确(què)，该事项表明(míng)存在可能导致对公司持续经营能力产生(shēng)重大疑虑的(de)重大不确定性。

　　瑞信(xìn)证(zhèng)券前身为成(chéng)立于2008年的(de)瑞信方正证券，系证监(jiān)会修订《外商参(cān)股证券公(gōng)司设立规则(zé)》后首家获批的合(hé)资证券公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞信(xìn)向瑞(ruì)信(xìn)方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信(xìn)证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称，拟以11.4亿元的对价(jià)转让瑞信证券(quàn)49％股权(quán)。在该笔交易(yì)完成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全资持(chí)有瑞(ruì)信证券。但突(tū)如其来的瑞信(xìn)、瑞银(yín)合并，使得瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证券(quàn)将受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管(guǎn)理(lǐ)规定》，证券公司股(gǔ)东以(yǐ)及股东的控股(gǔ)股东、实际控制人参股证(zhèng)券(quàn)公司的数量不得超(chāo)过(guò)2家(jiā)，其中控(kòng)制(zhì)证券公司的(de)数量(liàng)不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券(quàn)的牌照或将面临“一去一留(liú)”的局(jú)面。

　　深入财富管(guǎn)理(lǐ)破局(jú)

　　过去几(jǐ)年(nián)里，“财富(fù)管理转型(xíng)”成为行(xíng)业热(rè)词(cí)。而透(tòu)视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不(bù)难发现(xiàn)，依托于各自资(zī)源禀(bǐng)赋深入(rù)财富管理成为其在中(zhōng)国展业的(de)首要方向(xiàng)。

　　例(lì)如，野村东方国际(jì)证券表(biǎo)示，2022年其财富管理(lǐ)业(yè)务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等业务持(chí)续推进(jìn)的基础上，新增了特色投资(zī)咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司(sī)大宗减持(chí)服(fú)务、集团间(jiān)跨境(jìng)业务联动等多种业务模式，通过(guò)服务手段的增加及优化，为客户提供多(duō)维度(dù)、一(yī)站式的综合性金融解决方案(àn)。<哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音/p>

　　后续(xù)，野村(cūn)东方国际(jì)证券财(cái)富(fù)管(guǎn)理业务(wù)将定位于“中(zhōng)国高(gāo)端财富人群”，从产品(pǐn)配(pèi)置、人(rén)员(yuán)建(jiàn)设、中后台(tái)支持以及集团跨(kuà)境合作四个(gè)方面入手(shǒu)，打造以(yǐ)产品(pǐn)为(wèi)中心的(de)业务核(hé)心竞(jìng)争力(lì)，持续为(wèi)中(zhōng)国投资者提(tí)供具有野(yě)村(cūn)集团特(tè)色的高质量财富(fù)管理(lǐ)服务。

　　在完成(chéng)高盛(shèng)集团全(quán)资持股备案后，高盛高华在2021年底与(yǔ)北京(jīng)高华签订《业(yè)务转让协议》，受让北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高盛(shèng)高(gāo)华获证监会核发新增证券经纪(jì)、证券投资(zī)咨(zī)询、证券(quàn)自营(yíng)及代销金融(róng)产品业务(wù)的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北(běi)京高华(huá)完(wán)成业(yè)务(wù)迁移工作。

　　高盛(shèng)高华(huá)表示，其将持续以(yǐ)资产配置为核心进行新(xīn)产(chǎn)品和服(fú)务的研发(fā)工作，进一步赋能部(bù)门为在(zài)岸(àn)客户提供财富管理综(zōng)合解决(jué)方案，丰(fēng)富客(kè)户产品(pǐn)种类选择，开(kāi)展境内私人财富管(guǎn)理(lǐ)平台未来战略规划，并进(jìn)一步拓展境内产品平台。

　　与(yǔ)此同时，高(gāo)盛高(gāo)华将持(chí)续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续(xù)代销第三(sān)方金融产品并推(tuī)进跨境(jìng)投资新产品的研发，为客(kè)户(hù)提供直(zhí)接对接境外资本(běn)市(shì)场(chǎng)的(de)机(jī)会。

　　另外，依托于(yú)外资股东(dōng)打造私人财富管理业务，这在具(jù)备(bèi)外(wài)资银行股东背景的券商中较为多(duō)见(jiàn)。例(lì)如，汇丰前海证券表示(shì)，其于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公司高净值个人客户综合财(cái)富(fù)管理业(yè)务的运作。私(sī)人财富管理部以汇丰前海证券为平台(tái)，依托汇丰环(huán)球私人(rén)银行(xíng)，致力为高净值(zhí)和超(chāo)高净值客户及其家族提供专(zhuān)业、多元及定(dìng)制化的资产配(pèi)置服务，为(wèi)客户实现其(qí)投资目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券则(zé)另(lìng)辟蹊(qī)径，推出家(jiā)族(zú)信托(tuō)资讯业务(wù)，与4家国内(nèi)头(tóu)部信托公司达成战(zhàn)略合作。同时，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳(zhèn)分公司财富管理业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾区(qū)的新政举措(cuò)，致力(lì)于(yú)发展财富管理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富(fù)管理部秉(bǐng)持着为客户进行(xíng)全方位资产配置和(hé)满足客户全(quán)生命(mìng)周期财(cái)富(fù)管(guǎn)理(lǐ)的理念，进一步完(wán)善投资解决方案和财富规划方(fāng)面的业务，一(yī)方面积极扩充现有架上策略，精选上(shàng)架多支产品为客户在同一策略下提(tí)供差异化选择及多元化的投资(zī)方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力(lì)度(dù)不(bù)断加大，各外资金融机构加速了(le)在境内设立控股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册资本为人(rén)民币10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经纪(jì)、证券自营、证券(quàn)承销、证券(quàn)资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（限于从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值得关注的(de)是，渣打证(zhèng)券是首家新设的外商独(dú)资证券(quàn)公司。就监管(guǎn)批(pī)复信(xìn)息(xī)来看，渣(zhā)打证券由渣打银行（香(xiāng)港）有限公司(sī)全(quán)资设立，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在(zài)内，目(mù)前国内的(de)外资(zī)控股(gǔ)券商数量已达到10家。其(qí)中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛高(gāo)华证券、渣(zhā)打(dǎ)证券均(jūn)为外商独资券商。从(cóng)数(shù)量上来看，外资控股券商已成为市场上(shàng)不容忽视(shì)的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还(hái)有数家外资券商(shāng)的设(shè)立申(shēn)请静待审批。截至5月(yuè)5日，花(huā)旗证(zhèng)券、法巴(bā)证券(quàn)、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券等多家(jiā)外(wài)资(zī)券商的设(shè)立申请仍处(chù)于证监会(huì)审批阶段(duàn)。其中，法巴证券和(hé)青岛意(yì)才证(zhèng)券已(yǐ)获第一次意见反(fǎn)馈。

　　今年(nián)3月底，证(zhèng)监会(huì)主席哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音易(yì)会满等先后(hòu)在京(jīng)会(huì)见美(měi)国桥水(shuǐ)基金、法(fǎ)国东方汇(huì)理、日本大和证(zhèng)券(quàn)、英国汇丰、加(jiā)拿大(dà)宏(hóng)利金(jīn)融(róng)、新(xīn)加坡淡(dàn)马锡、德国安联(lián)保(bǎo)险、意大利联合(hé)圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际金融机构(gòu)负责(zé)人普遍表(biǎo)示，此(cǐ)次来(lái)华亲(qīn)身(shēn)感受到中国经(jīng)济(jì)的(de)强大韧性(xìng)、潜力和活(huó)力，坚定看好中国经济和中国资本市场发(fā)展前景(jǐng)。近年来中国(guó)资本市场对外(wài)开放稳步(bù)推进，为国际(jì)金(jīn)融机构和全球投资者带(dài)来了实实在(zài)在的机遇。各(gè)金融(róng)机(jī)构高度(dù)重视中国市场，将继(jì)续与中国深化合作，积(jī)极拓(tuò)展在华业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来(lái)自外资券(quàn)商的市(shì)场竞(jìng)争，国内券商也(yě)纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证券即(jí)在2022年年报中表示(shì)，外资机(jī)构来华展业便利(lì)度不断提升，经营范围和(hé)监管要求(qiú)实现国民待遇，外资券商、资产管理机(jī)构(gòu)等(děng)加速布局(jú)，全力抢滩中国证券市场(chǎng)，对本土(tǔ)证券公司既带来了国际金(jīn)融机构全面(miàn)参与(yǔ)中国(guó)资本市场(chǎng)竞(jìng)争所形成的(de)冲击，也带来了通过与国(guó)际金(jīn)融(róng)机构直接合作促进(jìn)业务(wù)发展、提升管理(lǐ)水平(píng)的(de)机遇(yù)。

　　西(xī)部证券(quàn)也表(biǎo)示，当前证券行业集中(zhōng)度稳中(zhōng)有(yǒu)升，头部券商竞(jìng)争优势更趋明显，业务多元化发展(zhǎn)趋势(shì)初步形成，金融科(kē)技对(duì)行业发展理念的变革(gé)和重塑不断深化，外资券商市场冲(chōng)击将逐渐显现(xiàn)，证(zhèng)券行业竞(jìng)争新(xīn)格局正加速(sù)演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音