OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募风(fēng)波，如今，二级(jí)市场的(de)影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日(rì)的下跌走势，午后跌幅(fú)一度扩大(dà)，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾(céng)发布泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入(rù)基础设施资产(chǎn)张润大厦的重(zhòng)要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关(guān)于(yú)停止执行已签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公告中，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续(xù)密切(qiè)关(guān)注(zhù)哲(zhé)库科(kē)技(jì)后续情(qíng)况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项目(mù)的原始权益(yì)人相关(guān)负责人也表示，近期(qī)已同(tóng)步启(qǐ)动了(le)应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对(duì)哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但(dàn)其实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下(xià)跌并不(bù)会从根本上影响其(qí)内外价值，投资(zī)者应理性看(kàn)待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继续波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后(hòu)二(èr)级市场价(jià)格开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最(zuì)终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT最近几个交易日二级(jí)市场(chǎng)价格表现欠佳，5月(yuè)11日(rì)以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公募(mù)REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日(rì)公募(mù)REITs市场(chǎng)整体表现上看(kàn)，目前上(shàng)市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅(fú)上(shàng)涨，其余7只(zhǐ)均(jūn)有不同程度下跌，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以来(lái)平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事件，因(yīn)此导致二级市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易(yì)日场内资金有所流出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内外(wài)价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二级市(shì)场(chǎng)价格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也(yě)得到一定释放，但(dàn)是(shì)价格涨跌会受到基(jī)本面、情(qíng)绪面(miàn)等(děng)多重因素(sù)影响泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文，不好判断价格是不是已(yǐ)经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，今(jīn)年整体REITs市(shì)场表现低(dī)迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐含收益(yì)率高的(de)产品(pǐn)具备一(yī)定的投资价(jià)值，很适合稳(wěn)健(jiàn)类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经济(jì)复苏的步伐，产业园区(qū)、物流(liú)类等REITs产品具备一定的(de)投资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如星对此表示(shì)，若张江(jiāng)园区最终能顺利解决(jué)招商，平(píng)稳过度对经营(yíng)现金流没有造成(chéng)大的影响(xiǎng)，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这么深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受(shòu)影(yǐng)响，影响(xiǎng)多大(dà)，估计园(yuán)区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库(kù)科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦的重要承(chéng)租方之(zhī)一，目前(qián)未(wèi)收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告(gào)中，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续密切(qiè)关注哲(zhé)库科技后续情(qíng)况，积极做好(hǎo)相关(guān)应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露(lù)的张江光大(dà)园项目出租率(lǜ)下(xià)降事(shì)项，一度二级市(shì)场价格出(chū)现回落。在(zài)随后召开的业(yè)绩说明会中管理人就相关事项进行了解释说明，市场(chǎng)信(xìn)心得到了(le)一定提(tí)振，二级市(shì)场价格表现也趋于平稳。据了(le)解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的线(xiàn)上和线下的扩募说明会上，运(yùn)营团队表示(shì)了对张江光大园项(xiàng)目的信心，预计签署意向书和合(hé)同谈判中(zhōng)的(de)储备租户正(zhèng)常(cháng)转(zhuǎn)化后(hòu)，项目出(chū)租率将得到回升。没(méi)想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募之(zhī)路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告(gào)引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原(yuán)始权益(yì)人相关负责人(rén)坦言(yán)，事(shì)发突(tū)然(rán)确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时(shí)间即(jí)奔赴(fù)现(xiàn)场进行了沟(gōu)通(tōng)和核实工(gōng)作(zuò)，并同步(bù)启动了应急(jí)预案(àn)，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前(qián)退租(zū)的可能(néng)事项。由(yóu)于张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，据悉(xī)新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人(rén)工智能、航天产业、信息(xī)技术等产业客户(hù)，租赁意向面积超(chāo)过(guò)了2万方。从(cóng)意(yì)向储备转化为实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们(men)正在着(zhe)手通(tōng)过(guò)签署(shǔ)租赁(lìn)意向书来尽(jǐn)快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些(xiē)空间，但本着对首批(pī)扩募、对市场负责的态度(dù)，我们肯定要全(quán)力与(yǔ)时间赛跑(pǎo)，把这些(xiē)面积(jī)在短期内(nèi)完成去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目一季(jì)度(dù)末也有将近(jìn)30％的空(kōng)置率，原始权益(yì)人有那(nà)么(me)多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的(de)空置率为(wèi)何未(wèi)能得到(dào)解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责(zé)人解释，张江(jiāng)光大园(yuán)一(yī)直以来都坚持以市(shì)场化运营(yíng)为导向(xiàng)，历史运营(yíng)表现稳定(dìng)，租户的调租和换租都属(shǔ)于正常情况，而这次项目的(de)大租户(hù)退租正好发生在市场活(huó)跃(yuè)度的短(duǎn)期低(dī)点，目前市场(chǎng)情况(kuàng)已(yǐ)有所好转。在看到出(chū)租(zū)率(lǜ)下滑情况没有得到及时修复后，张(zhāng)江这边也作(zuò)了一定的资源调配和倾(qīng泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文)斜，引入了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦(shà)和(hé)张江光大园项目在给租(zū)户(hù)的分隔空间、交付(fù)标(biāo)准、租金(jīn)水(shuǐ)平等方面也有一(yī)些差异化，张润大厦多(duō)是两千(qiān)多(duō)平的大平层，楼的成新(xīn)度高一些，单价也(yě)贵一些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租(zū)户自身也(yě)会有诉求(qiú)，也会根据自身需求(qiú)和(hé)预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资(zī)产的管(guǎn)理人都变成了一家，后续我们(men)在资(zī)源(yuán)共享和联合营(yíng)销方面(miàn)能更加充(chōng)分(fēn)发挥(huī)协同效(xiào)应，相信可(kě)以做得更好。”上述负责人补充(chōng)说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对(duì)于张江REIT的定位和(hé)展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还(hái)有一些其他在(zài)开发的储备项目，这些(xiē)都将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间资(zī)产(chǎn)上市平台目标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们(men)非(fēi)常重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它(tā)未来(lái)的(de)发展。”相关负责人表示(shì)，“这(zhè)次扩募是(shì)我(wǒ)们(men)实现基金扩容(róng)的第(dì)一步，也是(shì)至关重要的一步(bù)，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突发情(qíng)况需要解决(jué)，但是这和我们(men)在张江科学(xué)城(chéng)这三十年建设(shè)发展过程中所经历的相比，只能(néng)算是一个非常小的插(chā)曲。我们有(yǒu)信心(xīn)排除万难，尽一切可能(néng)化解当前突发(fā)事件的所有负面影响，维持预期和市(shì)场的信(xìn)心。”

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