财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和(hé)消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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