券商今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股市良好表现以及去年较(jiào)低的基(jī)数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上(shàng)市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市(shì)券商或上(shàng)市(shì)主体一(yī)季(jì)报悉(xī)数披露，券商(shāng)整体一(yī)季度表(biǎo)现较好，增速(sù)中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速(sù)较为显著的(de)有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍之多(duō)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中河北属于南方还是北方 河北属于北方吗(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年(nián)一季度归母净利排(pái)名，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数(shù)平均(jūn)计算，中信(xìn)证券(quàn)一季(jì)度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市(shì)对券商(shāng)一(yī)季报的优秀表现给予了(le)正(zhèng)面回(huí)应，4月(yuè)28日(rì)，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块(kuài)连(lián)续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券(quàn)商(shāng)或上市主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净(jìng)利同比(bǐ)增速(sù)为正(zhèng)，其(qí)中20家增(zēng)速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速(sù)超(chāo)过(guò)10倍的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过(guò)4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有(yǒu)4家(jiā)，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负(fù)值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营(yíng)收均出现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内公(gōng)司实现营业总收入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之(zhī)处(chù)。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季报(bào)中透露(lù)，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上(shàng)拖累了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速(sù)领衔，其(qí)今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期(qī)营收(shōu)不足(zú)亿元(yuán)的低(dī)基数有关(guān)，其今年一季度营收(shōu)规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增(zēng)速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营收增幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑的券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增速杀(shā)入(rù)营(yíng)收排名前十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券一河北属于南方还是北方 河北属于北方吗(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投(tóu)营收增幅显著较小，同比增幅(fú)分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被(bèi)卖方研究(jiū)普遍认可(kě)。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读东方证券一(yī)季(jì)报时(shí)称(chēng)，东方证(zhèng)券自营(yíng)投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动(dòng)一(yī)季报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资致使(shǐ)利息(xī)支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创(chuàng)新业务能力，看(kàn)好公司在政策放松(sōng)预期(qī)下实(shí)现估(gū)值提升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于国金证券的研报(bào)中称，自(zì)营投资成为影响国金证券业(yè)绩核(hé)心(xīn)因素，一季(jì)度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司金融投资(zī)规(guī)模(mó)稳步(bù)提升420亿(yì)元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自(zì)营投资(zī)成为(wèi)影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的(de)核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年(nián)重点关注差异(yì)化监(jiān)管的(de)措施落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是(shì)受(shòu)到(dào)自(zì)营业务(wù)冲击(jī)大的公(gōng)司预(yù)期将在年内实现较(jiào)大幅度的改(gǎi)善。

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