燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤(pí)酒发布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年(nián)燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头(tóu)青岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实(shí)现(xiàn)营收和净(jìng)利润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实(shí)现营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除(chú)一次(cì)性初始(shǐ)补偿收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒(jiǔ)企业调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)结构、上调产品售价的(de)结果。

　　相比于净利润的高增长，上述(shù)三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不(bù)大，销(xiāo)量增长也不如人意。不(bù)过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业(yè)绩数字增长的(de)背后亦不乏关(guān)厂减(jiǎn)员、出售土地(dì)等降低(dī)经营(yíng)成(chéng)本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分(fēn)析(xī)师蔡学(xué)飞(fēi)告(gào)诉时(shí)代(dài)财经(jīng)，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰低端落后(hòu)产能，而(ér)新(xīn)增产能是(shì)为了利用(yòng)自身品牌、品质和区位优势，扩大高(gāo)端产品的占比(bǐ)，符合(hé)整个行业(yè)消费结构(gòu)升(shēng)级的趋势(shì)。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随着(zhe)啤酒由增(zēng)量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动(dòng)业(yè)绩增(zēng)长变得越来越难(nán)。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长乏(fá)力的局面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把目(mù)光(guāng)锁定在高(gāo)端(duān)化(huà)上，啤酒圈(quān)因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)推行多(duō)元品(pǐn)牌组合建设，并推出(chū)多款新(xīn)品，其(qí)中，在(zài)“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花(huā)骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差小啤等产品也(yě)相(xiāng)继(jì)上(shàng)市；青岛啤(pí)酒在(zài)保持“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的同时，也加快(kuài)布局(jú)高端和超高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实(shí)施(shī)大单品战略，形成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品为(wèi)代(dài)表的大单品与特色产品组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的(de)售价也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛啤酒(jiǔ)推出了(le)一款名为(wèi)“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此(cǐ)前华(huá)润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振效应明显。华润啤(pí)酒表示(shì)，2022年(nián)，高(gāo)档及以上(shàng)啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量293万(wàn)千升，约占(zhàn)全年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中高端以上产品销量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单(dān)品“燕京U8”的销量(liàng)达(dá)39万千升，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券(quàn)研报(bào)显示，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤(pí)酒(jiǔ)的(de)整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情(qíng)况下(xià)，部分啤酒企(qǐ)业开始筹(chóu)划(huà)拓展非啤(pí)酒业务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公司(sī)向山东景(jǐng)芝(zhī)白酒注资(zī)13亿元，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相继(jì)收(shōu)购金(jīn)种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒(jiǔ)业(yè)股权(quán)，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行(xíng)业的(de)目的是(shì)希(xī)望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一(yī)年(nián)，众多(duō)啤(pí)酒企业的营(yíng)收增速放(fàng)缓(huǎn)，但净(jìng)利润大多(duō)实现了可观的增长，除了(le)高端化战略带来的拉动效应外(wài)，也与其(qí)关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策(cè)略有关。

　　华润啤酒在年(nián)报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正(zhèng)持续(xù)推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员(yuán)工补偿及安置费用和关厂相(xiāng)关的(de)固定资产减(jiǎn)值(zhí)亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优(yōu)化(huà)经营的常用手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近(jìn)期(qī)的投资骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差者交(jiāo)流会上(shàng)就透(tòu)露，已(yǐ)着手开始进行关厂动作，同时调整(zhěng)和精简总(zǒng)部和工(gōng)厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来公司(sī)销售、管(guǎn)理费(fèi)用率有(yǒu)望(wàng)持续收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)也出现较大规模的减员。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少(shǎo)的趋(qū)势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京(jīng)啤酒2022年在(zài)职(zhí)员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的(de)土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日(rì)，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事会(huì)同意政府对公司(sī)所属杨家群货场土地进行收(shōu)储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述(shù)目标土地的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置的方(fāng)式获得(dé)4.81亿(yì)元的收益，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用(yòng)权(quán)等长期资产(chǎn)的收益同比增(zēng)加(jiā)所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投(tóu)咨(zī)询有(yǒu)限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本公司间(jiān)接全资附属公司华润雪花啤酒（中国(guó)）有限(xiàn)公司签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就(jiù)出(chū)让其拥(yōng)有的地块收(shōu)取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约(yuē)17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带来了(le)当年约三成的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤(pí)酒(jiǔ)企业也在(zài)筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建项目启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项目等，同时还有8个项(xiàng)目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力(lì)啤(pí)酒升级改(gǎi)造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐(guàn)装生(shēng)产线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒(jiǔ)也在年(nián)度报告中(zhōng)披(pī)露(lù)了多项新建、搬迁和改造工程。

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