公募(mù)基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cān适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台g)位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很吸引(yǐn)人的(de)一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察(chá)公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒(j适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台iǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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