全(quán)球头号(hào)对(duì)冲基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了(le)两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也(yě)积极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗>

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度(dù)相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较(jiào)多，除(chú)去(qù)前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济(jì)体的(de)生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美国(guó)和(hé)其他西方经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一定(dìng)的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和(hé)经济增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极有可(kě)能在(zài)周期(qī)的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要(yào)（也可(kě)能(néng)不需要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决策。

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