金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在(zài)本周(zhōu)三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容(róng)为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融业(yè)估值提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这(zhè)是(shì)“中特(tè)估”概念的(de)升级(jí)版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行(xíng)升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和(hé)创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情(qíng)或(huò)仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后(hòu)步(bù)入了热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月粤西是指什么地方下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的(de)潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研(yán)究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多中特估(gū)的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在(zài)当(dāng)前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代(dài)表着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了(le)短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理人将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也(yě)持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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