财联社4月28日讯（记(jì)者 吴雨其(qí)）随着公募基金2023年一季(jì)报披露(lù)完成，多位知(zhī)名基金经(jīng)理大幅调仓换股的动向和(hé)投(tóu)资(zī)方(fāng)向也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大(dà)幅加仓中国海洋石油，刘(liú)彦(yàn)春则加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、美(měi)的集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜(lán)起科技(jì)、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处于风(fēng)口浪尖的葛兰(lán)，也开始布局人(rén)工智(zhì)能(néng)，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在(zài)人工(gōng)智能大行其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰(lán)等顶流开始追逐AI，另一(yī)面(miàn)，一些专注(zhù)长期成长价值的基金(jīn)经理仍坚守新能(néng)源，如曾经的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人(rén)追逐成(chéng)了风

　　2023年一季(jì)度，是(shì)人(rén)工智能的(de)盛(sfe2o3是什么化学元素hèng)典。面对(duì)火出天际的AI赛(sài)道，究竟是应该(gāi)与其共舞(wǔ)，还是不为所动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来越多的基金(jīn)经(jīng)理选择了前(qián)者(zhě)。“不买AI就(jiù)是等死，追买AI可(kě)能是找(zhǎo)死，横竖都是死，不如搏(bó)一把再(zài)死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一(yī)点，公募基金一季度(dù)大幅加仓TMT板块中(zhōng)的(de)计算机和(hé)通信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一(yī)季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一直深(shēn)耕(gēng)医疗(liáo)的葛兰在内，众多知(zhī)名基金经(jīng)理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧阿尔(ěr)法混合一季度大手笔新进(jìn)中芯(xīn)国(guó)际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另(lìng)一只(zhǐ)中欧研究精选混合一季度新进(jìn)金(jīn)山(shān)办公14.37万股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点混合一季度新进中(zhōng)芯国际(jì)、同花顺，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股(gǔ)，金山(shān)办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也(yě)能看出葛(gé)兰的人工智能(néng)投资方向——从AI上游(yóu)的芯片、到(dào)算力以及(jí)终端的(de)应用(yòng)、办公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的(de)操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经理调仓动向可以看出，大家(jiā)都纷(fēn)纷(fēn)“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的(de)周蔚文也(yě)在一季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空出(chū)世，海外大(dà)模型以及相关人工智能的产业趋势受到(dào)市(shì)场(chǎng)关注，并(bìng)很快扩散(sàn)到国内(nèi)产业界(jiè)，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相对温和的情(qíng)景下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子行业受到(dào)各方(fāng)资金的(de)追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电影新入他(tā)所管(guǎn)理(lǐ)的中欧新趋势(shì)十大重仓股，中欧(ōu)洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿(ruì)新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为新晋兴(xīng)全(quán)合(hé)润重仓股。

　　他也表fe2o3是什么化学元素示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)板块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，此前(qián)招商(shāng)证(zhèng)券研(yán)报(bào)称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置比例一个很重要的临(lín)界值(zhí)，往往预示(shì)着某(mǒu)个板块进入过(guò)热阶段。截至2023年一(yī)季(jì)度末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全距离(lí)。从(cóng)这(zhè)点(diǎn)看(kàn)，基金(jīn)经理(lǐ)对(duì)于TMT来说仍称不(bù)上(shàng)“抱团”，仍有(yǒu)基(jī)金经理并未上(shàng)车。

　　有人守(shǒu)候成(chéng)了(le)景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也(yě)有一部分试图(tú)低位捡拾新能(néng)源筹(chóu)码。

　　如曾经的(de)公募(mù)状(zhuàng)元(yuán)刘格(gé)菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团(tuán)队对新能源(yuán)的(de)钟爱业内闻名，最新披(pī)露(lù)的一季报中也证实(shí)了他(tā)们的“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠(guān)军基金(jīn)广发双擎升(shēng)级，从(cóng)其十大(dà)重仓股(gǔ)来看，前(qián)五大重(zhòng)仓股的占比均(jūn)超过了8.5％，分别是晶澳科(kē)技(jì)、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均属于新能源概念股。除此之外，他(tā)还仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛石化等个股，且新晋(jìn)晶科能源为(wèi)十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一(yī)季报表(biǎo)达了仍(réng)对新能源保持信心，“我们(men)对(duì)本产品重(zhòng)点持仓的(de)光伏(fú)、储能、新能源车方向保持(chí)相对(duì)乐观，投资(zī)中相信基(jī)本面(miàn)优秀和增量价(jià)值积累的公司。经过调整，行(xíng)业(yè)估值水平(píng)已在历史低位，产业链的(de)变化(huà)在市场(chǎng)定价中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿(ruì)远成长(zhǎng)价值混合前十大重仓股分别为中国移动、宁(níng)德时代、三安光电、通威股份、万华(huá)化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新(xīn)宙邦。对比去年年底该(gāi)基金增持(chí)了(le)宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)。值得关注(zhù)的(de)是，加仓幅度最多的是(shì)光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾(céng)经(jīng)提到了(le)新(xīn)能源(yuán)板块的一(yī)些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的消化(huà)后，在这个估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源板块的(de)风险因(yīn)素已(yǐ)经充分释放，目(mù)前这个时间段，新能(néng)源非常具(jù)有吸引力。在一(yī)季度我们对于电动(dòng)车、光伏、储(chǔ)能、海(hǎi)风(fēng)的一些标的，都(dōu)增加了一(yī)些仓位。”

　　对于(yú)人(rén)工(gōng)智能，他认为，“太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度的热情在某(mǒu)个阶段(duàn)总会消(xiāo)退(tuì)。”

　　实(shí)际(jì)上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财(cái)联社记(jì)者采访(fǎng)时(shí)提到，他曾重点关注(zhù)过TMT板块(kuài)，但并(bìng)不喜(xǐ)欢(huān)去(qù)追逐风口，他选择会在全(quán)市场做行业轮动，在操作上绝对不(bù)是去捕捉每个时期的(de)“最靓的仔”。“对于自己看(kàn)好的行(xíng)业，你重仓押进去(qù)，不确定性来的(de)时(shí)候，无论是基金经理(lǐ)个人还是投资(zī)者，其实都是无(wú)法承受(shòu)的。所以，任(rèn)何(hé)一个行业(yè)，即使(shǐ)你再(zài)看好，也要控制持(chí)有比例，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银施(shī)罗(luó)德基金的(de)王(wáng)崇(chóng)一(yī)季(jì)报表示暂时无法预测其兑现(xiàn)节奏和时间，短期内也很(hěn)难在A股找到明显(xiǎn)的受(shòu)益标的(de)，就(jiù)没有(yǒu)参与。不过他也认(rèn)为(wèi)这(zhè)些股票的估值体系还(hái)在合理接(jiē)受范(fàn)围内(nèi)。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知(zhī)，今(jīn)年一季度(dù)仍有不少基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下(xià)，AI板块的未来走(zǒu)势将如(rú)何(hé)？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目(mù)前(qián)仍维持TMT为全年市场(chǎng)主(zhǔ)线的(de)判(pàn)断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认，中(zhōng)微观层(céng)面(miàn)上尚(shàng)有(yǒu)空(kōng)间(jiān)，估值修复尚(shàng)未结(jié)束，个股上是找机(jī)会的(de)格局。

　　中金公司研报(bào)指(zhǐ)出，年初至今市(shì)场对AI关注(zhù)度持(chí)续高企，上一轮行(xíng)情催化主要集(jí)中于大模(mó)型的突破进(jìn)展；而4月以(yǐ)来，我(wǒ)们观(guān)察到各个领域的应用厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场(chǎng)景进(jìn)展相对较快，我们预(yù)计5月(yuè)之(zhī)后将进入(rù)AI应用的(de)加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在应(yīng)用(yòng)、算力、模型(xíng)三层中建议投资者(zhě)优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块(kuài)，他认为，2011年之(zhī)前(qián)是(shì)周期的时代，2011年(nián)之后是消费的时代，但未来10年，最(zuì)牛的资产是科技(jì)。他坦言，自己目前重仓(cāng)半(bàn)导体板块。

　　不过另一(yī)部分市场人士(shì)也指出，AI后续或(huò)有波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信建(jiàn)投证券(quàn)策(cè)略首席分析师陈果，在A股二季度(dù)投资(zī)策略会上提到“今年大概(gài)率(lǜ)还是一个偏成长(zhǎng)风格占优(yōu)，尤(yóu)其是(shì)很多科技股(gǔ)在过去几年(nián)其实没有太多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指(zhǐ)数、宁组合(hé)，其实(shí)TMT板(bǎn)块有(yǒu)很长(zhǎng)时间没有(yǒu)太(tài)多表(biǎo)现。今(jīn)年要(yào)推动数字经济，今年半导体周期要见底，本身今年(nián)科技(jì)股(gǔ)的机(jī)会是可以期待(dài)的”。

　　不(bù)过，他也(yě)提醒(xǐng)道，“TMT应(yīng)该(gāi)没有走完，但二季度(dù)可能会有一些波动。AI现在还(hái)是主题投资阶段(duàn)不(bù)太适合大多数的投资者，不(bù)适(shì)合在这个位置上去(qù)追。”

　　广发证券研报(bào)中(zhōng)判断，本(běn)轮(lún)AI板(bǎn)块已进(jìn)入(rù)第(dì)一轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移动(dòng)互联网+”行(xíng)情节(jié)奏，预计(jì)本轮(lún)后续调整时(shí)长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局(jú)有望率先实现业绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身产业周(zhōu)期向上+AI加持下(xià)的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电子、计(jì)算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒(méi)、通(tōng)信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 fe2o3是什么化学元素