大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)日语jtest报名入口，日语jtest报名费一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低(dī)了(le)新(xīn)能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电(diàn)力设(shè)备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模(mó)式。日语jtest报名入口，日语jtest报名费p>

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