今年(nián)以(yǐ)来，港股走势可谓一波三(sān)折，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。目(mù)前基金一(yī)季报披露渐(jiàn)落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整(zhěng)体港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等(děng)为重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多(duō)位港股基金(jīn)基金经理表示(shì)，预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎(yíng)来收入加速扩张(zhāng)，未来港股市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政策优化下(xià)的消费和(hé)地产、预期反转修复的互(hù)联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的(de)制(zhì)造(zào)业等。

　　一(yī)季(jì)度港(gǎng)股基金(jīn)仓位略有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆港通基(jī)金(jīn)（不同份(fèn)额分开统计，下(xià)同）中含“港”字(zì)的主动权(quán)益(yì)基金近400只，这些都是“高纯度(dù)”以港(gǎng)股为投资方向的基金。截至一季度末，这些基金的港(gǎng)股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指(zhǐ)数为代表的港(gǎng)股数字经济(jì)呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经理(lǐ)在一季度加(jiā)大了对(duì)港股的投(tóu)资力(lì)度(dù)，提(tí)升港股配置在10-40个百(bǎi)分点不(bù)等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的39.13％；史博(bó)管(guǎn)理的(de)南(nán)方港股创新视野一年持有A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)71.08％提升至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的81.82％；赵宪(xiàn)成管(guǎn)理的博时港股通(tōng)红利精选A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的70.80％提升至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投(tóu)瑞银港股通(tōng)价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的(de)78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市(shì)值(zhí)统计，截至一季(jì)报，被陆港通基金重仓的前(qián)十大港股分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移(yí)动、中国(g作家许地山简介，许地山简介资料uó)海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香港(gǎng)交易(yì)所、青(qīng)岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品(pǐn)、多元金融(róng)、服装家纺、视(shì)频饮料等领(lǐng)域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份(fèn)获(huò)不(bù)同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港(gǎng)股(gǔ)为中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方航空股(gǔ)份、华电国际电(diàn)力(lì)股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及(jí)贸易、航空机场、房地(dì)产开(kāi)发(fā)等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎ作家许地山简介，许地山简介资料ng)通基金在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场(chǎng)或将在(zài)波动中上行，重(zhòng)仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港(gǎng)股后(hòu)市，南方港股(gǔ)创新视野一年持有(yǒu)基金基(jī)金经理史博(bó)在一(yī)季(jì)度中表示，展望未来，仍然看好(hǎo)港股市场投资机会：中国经济方面，宏观(guān)经济仍在企稳回升，3月中国官方(fāng)制造业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动和市场需求继续增加(jiā)，非制造(zào)业(yè)恢(huī)复(fù)速度加快；海(hǎi)外无风险利(lì)率方(fāng)面，3月初非农(nóng)和通胀数据(jù)以及突发的银(yín)行风险(xiǎn)事件已经让(ràng)美联储(chǔ)过于强硬的紧(jǐn)缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加(jiā)息进入(rù)尾部区域；风险偏好方(fāng)面(miàn)，欧美银行业风险(xiǎn)事(shì)件对市场冲击可(kě)控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在波动中上行，在(zài)板(bǎn)块配置方面，我们将加大对政策(cè)优化下(xià)的消(xiāo)费(fèi)和地(dì)产、预期反(fǎn)转修复的互(hù)联网和医(yī)药、高景气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字(zì)经济(jì)基金经理曲径表示，港股数字经济的代表(biǎo)行(xíng)业为(wèi)互联网和(hé)先进制造(zào)，在(zài)经历了过(guò)去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理后(hòu)，股价(jià)均(jūn)处在价(jià)值投资区域，具有良好的投资(zī)性价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整合能(néng)力(lì)，通过推出人(rén)工(gōng)智能相关(guān)模(mó)型及应用，提(tí)升(shēng)自身运营效率(lǜ)，以及对(duì)外输出(chū)算法和(hé)算力。作为人工(gōng)智能(néng)赋能各个(gè)行(xíng)业的元年(nián)，我们(men)中长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股(gǔ)通香港基金经(jīng)理周(zhōu)欣表示，港股市(shì)场方面，港股(gǔ)市场大部分(fēn)的企业盈(yíng)利(lì)来源(yuán)于中国内地，中国内(nèi)地(dì)经济(jì)的环比上行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下半年(nián)的市场表现。然(rán)而，虽(suī)然公司盈利(lì)环比仍(réng)有一(yī)定的增长，但是由于基数(shù)效应，下(xià)半年港股盈(yíng)利同比增速会较上(shàng)半年有所回落。对(duì)于(yú)估值相对(duì)较高的行业(yè)将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头公(gōng)司(sī)的(de)估值仍将(jiāng)受到一定(dìng)程度(dù)的压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情绪影响出现超跌时(shí)，将会有较好的买(mǎi)入机(jī)会出现。生物医药行业仍将处在行(xíng)业快速增长的(de)红利中，但是随着(zhe)中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物(wù)行业前期(qī)涨幅(fú)较多的龙头公司(sī)可能(néng)会出现一定的调整(zhěng)，但是通过自下而上的方式生(shēng)物医药行业仍(réng)将(jiāng)有(yǒu)机会选出有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港(gǎng)深基金(jīn)经(jīng)理付倍(bèi)佳(jiā)表示(shì)，展望(wàng)未来，我们预计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加(jiā)速扩张，并且A股市(shì)场也即将(jiāng)进入(rù)企业(yè)盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推(tuī)动两地市场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱(ruò)”及加息周期临(lín)近尾(wěi)声流动性逐(zhú)步宽松背景下(xià)，中国资产(chǎn)的(de)吸引(yǐn)力有(yǒu)望(wàng)进一步凸(tū)显。在A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在低位、风险溢价均(jūn)在高位的(de)背(bèi)景下，有望开启盈利与估值修复的戴(dài)维斯(sī)双击行情。

　　主要关(guān)注三条投资(zī)主线：1.关(guān)注盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国(guó)经(jīng)济修复有望成(chéng)为全(quán)球投资的主线，因此经营杠杆(gān)弹(dàn)性大、前期降本增效优的行业和板(bǎn)块更有(yǒu)望受益于经济复苏，盈利预测有较大上(shàng)修(xiū)空(kōng)间；同时部分龙头(tóu)公司有(yǒu)长期的前沿技术/产品储备以迎接下(xià)一轮的(de)收入(rù)扩张(zhāng)机(jī)会，有望开(kāi)启二次(cì)增(zēng)长曲线(xiàn)，如(rú)互联网、部分(fēn)可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏的机会(huì)：关注(zhù)在未(wèi)来(lái)经济周期中上行风险显(xiǎn)著大于下行风险(xiǎn)的行业(yè)。市场预期(qī)在低位、景气度有(yǒu)拐点或(huò)持续(xù)性超预期的行业。供需(xū)格(gé)局(jú)佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超(chāo)预期(qī)的行业，如(rú)电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息(xī)资产的机会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升，以及分红意愿(yuàn)提(tí)升的(de)高股息(xī)资产(chǎn)的投资机(jī)会，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 作家许地山简介，许地山简介资料