金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银(yín)行(xíng)承(chéng)办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要(yào)内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金(jīn)融业估值提(tí)升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和(hé)券中国内战打了几年，中国内战打了几年时间(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的(de)升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午(wǔ)后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块(kuài)的(de)集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易(yì)扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分(fēn)红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发(fā)继续(xù)低迷(mí)，4月新(xīn)发(fā)规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单(dān)月净(jìng)流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水(shuǐ)平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经(j中国内战打了几年，中国内战打了几年时间īng)济全面(miàn)系(xì)统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头在(zài)连续(xù)涨停(tíng)后已(yǐ)出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对(duì)他而言没有(yǒu)配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言(yán)许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市(shì)场交(jiāo)易的(de)直观(guān)判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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