财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来(lái)，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量(liàng)化(huà)学的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(ji蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样ā)和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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