财(cái)联社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套(tào)房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常(cháng)听到的玩笑话，透(tòu)露出“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人望而却步的无(wú)奈现实。近(jìn)日，北京、河(hé)北、浙江、四川等(děng)多地(dì)医(yī)保部(bù)门发布公告，于4月20日(rì)落实(shí)口腔种植医疗服务收(shōu)费、种植体集中带量(liàng)采购、牙(yá)冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合(hé)治理措施，单(dān)颗种植牙的价(jià)格降低一半左(zuǒ)右(yòu)。网友直呼：再(zài)也不(bù)用(yòng)担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中(zhōng)，也看到(dào)不少患者(zhě)延迟了种牙计划，就在(zài)等集采政策落地。”中华(huá)口(kǒu)腔医学会种植专委会常委满(mǎn)毅告诉南方周末记(jì)者(zhě)，“集采(cǎi)后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者(zhě)‘望牙(yá)兴叹(tàn)’”。根据国家医保(bǎo)局披(pī)露(lù)，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的(de)需求量，达287万套(tào)种(zhǒng)植体系(xì)统，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约(yuē)患者费用40亿(yì)元左右。随着(zhe)医疗服务价格相关规定出台(tái)，三级(jí)公(gōng)立医(yī)院常(cháng)规(guī)种植牙(yá)医(yī)疗服(fú)务价(jià)格(gé)为(wèi)单颗4500元(yuán)。

　　第四次(cì)全国口(kǒu)腔(qiāng)流行病学调查(chá)结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京民营(yíng)连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙(yá)促销(xiāo)，价格已低(dī)至3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省(shěng)口腔(qiāng)种植医疗服(fú)务(wù)价格项(xiàng)目4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随着(zhe)牙(yá)冠、种植(zhí)体(tǐ)等(děng)集(jí)采价格落地执行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量(liàng)都大幅(fú)增长，其中手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院(yuàn)长、副主任(rèn)医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落(luò)地，种(zhǒng)植牙行业是否会再(zài)度站上风(fēng)口？“预(yù)计未来(lái)国(guó)内的种植牙(yá)数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增(zēng)长到每年(nián)1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周(zhōu)末(mò)记者，他认为这个目标或许一年后就能(néng)实现。而对于起步(bù)较晚的国产种植牙耗材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采是压力也是机会。一位国产种植(zhí)牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势(shì)，但销售(shòu)份额占有率尚不足(zú)10％，本次集采(cǎi)后很难(nán)快(kuài)速放量(liàng)或实现“国(guó)产替代”。但对于临(lín)床应用(yòng)时间短、案(àn)例少的国产种植牙(yá)来说，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企(qǐ)业积累更多的临床(chuáng)应用数据和案例，对未来长期的(de)应(yīng)用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采(cǎi)带动国(guó)内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付(fù)能力提(tí)高，近年来种植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆发式增(zēng)长。根据牙博(bó)士(shì)招股说明(míng)书(shū)，2020年(nián)国内种植牙(yá)市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合增速(sù)为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括上游设备和耗材企业(yè)：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如正海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全(quán)景(jǐng)机和锥形(xíng)束投照(zhào)计算机重组断层影像设备的美(měi)亚光电等；数字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及他们的(de)上(shàng)游陶(táo)瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为(wèi)器械经销商：松(sōng)佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医(yī)疗(liáo)机构如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证券(quàn)孙建等(děng)人(rén)在3月20日发(fā)布的研报中(zhōng)表示，种(zhǒng)植牙集采(cǎi)降价(jià)后，其渗透率有望(wàng)得到(dào)快速提升(shēng)，同时加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和诊(zhěn)所的设(shè)备需求弹性(xìng)更大，国产(chǎn)设(shè)备依托性价比优势聚焦民(mín)营(yíng)市场。口腔CBCT上游核(hé)心零部(bù)件上市公(gōng)司主要(yào)为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集(jí)采(cǎi)“短兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银(yín)牙(yá)铜骨头”，在A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)里(lǐ)，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上市公司只有通(tōng)策(cè)医疗这一(yī)家(jiā)。也正(zhèng)是(shì)因为如此，自通策医疗借壳上(shàng)市以来，其便一直备受资(zī)金(jīn)的追捧(pěng)，被(bèi)投资者奉(fèng)为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近(jìn)几年(nián)在资本市场(chǎng)走势一路下行，前年最(zuì)风光的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看(kàn)，种植业务位列通策医疗五大(dà)业(yè)务板块增速第一位。对通策(cè)医疗来说，种植牙(yá)业务是不可或缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)的盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面对激(jī)烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采购优(yōu)势，与公(gōng)立医院及其他民(mín)营口腔机构(gòu)站(zhàn)在同一起跑线，大幅降价势在必(bì)行(xíng)，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的(de)最(zuì)大的问题是(shì)，怎么能把这些增量(liàng)转化(huà)为自己的(de)增量。竞争来自(zì)参与集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家(酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗jiā)民(mín)营医疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数的(de)80％。想(xiǎng)要获得足够量(liàng)的种植牙，一(yī)要有覆盖(gài)面足(zú)够广的口腔机(jī)构，酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗二(èr)得有足够多的医(yī)护人员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是其(qí)所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回(huí)复直截了当(dāng)。2022年通策(cè)医疗发布的(de)财报(bào)中提及——医护人才储备，这也是(shì)其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要(yào)中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利(lì)润下降是由(yóu)于(yú)2022年新增了40名医生储备(bèi)，增加的(de)人力成本影响了900万(wàn)元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财(cái)报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公英医(yī)院快速发(fā)展，目标是让蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当地第一(yī)的口腔医院。值(zhí)得注意的(de)是，通策(cè)医疗的重磅项目(mù)“蒲(pú)公英(yīng)计(jì)划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的发展(zhǎn)计(jì)划”。而(ér)如今，目(mù)前来(lái)看(kàn)，该计划仍处(chù)筹(chóu)备或培(péi)育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公(gōng)英分(fēn)院(yuàn)净(jìng)利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗(liáo)董秘提(tí)到，这几年(nián)相关(guān)医生的(de)储备已经足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增(zēng)长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形(xíng)成(chéng)规模效(xiào)应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随(suí)着(zhe)价(jià)格差异化定价，总(zǒng)量的(de)快速增加仍有望(wàng)形成规模的较(jiào)高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构调研时(shí)的观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗的行业人(rén)士分析(xī)，通策(cè)医(yī)疗(liáo)的主要市场仍在浙江(jiāng)，但即(jí)使(shǐ)在浙(zhè)江，面对(duì)接下(xià)来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场，也(yě)没(méi)有绝对(duì)优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术(shù)要求(qiú)并(bìng)没有那么高，主要靠的(de)是(shì)设备定位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所都(dōu)能做(zuò)，没有那么深的护城河，所以市场(chǎng)竞争(zhēng)会比较激烈。”关(guān)注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下降(jiàng)关系也(yě)不(bù)大。“其实在集采消息出来之前，民营(yíng)口腔诊(zhěn)所就因为价格战的原因(yīn)，自酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗己就把价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已经比(bǐ)比皆是(shì)。”口腔诊(zhěn)所(suǒ)从业者(zhě)如是说到。目前，很多民营口(kǒu)腔诊所面(miàn)临着巨(jù)大的经营(yíng)压力，面(miàn)对高昂的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实(shí)利润不算(suàn)高。有(yǒu)医疗投资(zī)机(jī)构工(gōng)作(zuò)人员(yuán)曾(céng)表(biǎo)示，目前80％的民(mín)营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构(gòu)都(dōu)处于亏损状态(tài)。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业内(nèi)人(rén)士(shì)给予(yǔ)了一个乐(lè)观的(de)预测，当集(jí)采降低价格后(hòu)，原本属于(yú)改善型医疗(liáo)需(xū)求(qiú)的(de)种植牙，将会成(chéng)为(wèi)百姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失牙的市(shì)场会(huì)打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定(dìng)了一个(gè)薄利多销的局(jú)面(miàn)。但这并不是(shì)在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利益(yì)会受到直接冲击(jī)。“在大部分诊所里，医生收入是和耗(hào)材(cái)挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的(de)工(gōng)作量加(jiā)大不说，收入(rù)会减少。”业内人士表示最担心的(de)是到底能不(bù)能以(yǐ)价换量。如果薄利(lì)了，但最终没有多(duō)销(xiāo)，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独(dú)立执业的(de)。即(jí)便在改革(gé)开放之前，全国各地的个(gè)体牙医也(yě)不在(zài)少数(shù)。国家卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全(quán)国民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的(de)口腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一大特点就是(shì)连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部(bù)分(fēn)牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个(gè)体(tǐ)户”。牙(yá)科特别依赖医(yī)生(shēng)的个人能力，牙(yá)医独立执业会比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在(zài)上游(yóu)的厂家，到了(le)终端(duān)诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有算上房租、水(shuǐ)电(diàn)、折(zhé)旧(jiù)。”业(yè)内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的(de)增长(zhǎng)，薄利了之后又没(méi)多(duō)销，就(jiù)形(xíng)成了一个(gè)悖论(lùn)。当(dāng)收(shōu)入不(bù)足以支撑过高的(de)运营成(chéng)本时，一些诊所不得不关停退(tuì)市(shì)。长远(yuǎn)来看，种植(zhí)牙是整个口腔治疗(liáo)过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失时最(zuì)后的办法，更重(zhòng)要的(de)是(shì)提高(gāo)公众对口腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植(zhí)牙。”业(yè)内人士如是说(shuō)。

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