今年A股(gǔ)市场最(zuì)为火热的“中特估”板块(kuài)又将迎(yíng)来重磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记者获悉，4月(yuè)末(mò)刚刚获批(pī)的3只中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF，发行日期已(yǐ)经正式定(dìng)档(dàng)。

　　5月(yuè)9日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司旗下的(de)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式(shì)发售，其中，网下(xià)现(xiàn)金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金(jīn)认购期为5月17日19日，产品(pǐn)的首发募集上限(xiàn)均为20亿元。

　　谈及(jí)产(chǎn)品发行预期，多位(wèi)业内(nèi)人士用(yòng)“乐观、理性”来形容。在他(tā)们看来，首先，中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF契合目前资(zī)本(běn)市场的行情主(zhǔ)线，预计发行情况较为理想(xiǎng)；其(qí)次，上述ETF设置了发行(xíng)上限(xiàn)，加上部分券商近(jìn)期对于基(jī)金(jīn)的发行导向(xiàng)转为保有量考核，也不(bù)会过(guò)份冲刺首发规模。

　　还有业内(nèi)人士表示，中证国新央企主题(tí)系列指数(shù)有助(zhù)于资本(běn)市(shì)场从科技领(lǐng)域、能(néng)源产(chǎn)业等多(duō)维度服务央企(qǐ)，强(qiáng)化股东(dōng)回报，帮助(zhù)投资者走进央企、认识央企，支持央企利用资本市场做强做优做大，提升市场影响(xiǎng)力(lì)、号召力，切实促进央企上市公司实(shí)现高质量发(fā)展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行(xíng)

　　4月(yuè)末(mò)刚刚获(huò)批的3只中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF，正式对外“官宣”发行(xíng)日(rì)期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司旗(qí)下的中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF同(tóng)时对外发(fā)布基(jī)金发(fā)售公告。

　　公告显示，3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF定于5月15日(rì)至(zhì)19日期间正式发售，其中(zhōng)，网(wǎng)下现金、网下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购(gòu)期为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置(zhì)20亿(yì)元的首发(fā)募集上限。3只基金费(fèi)率(lǜ)也(yě)稍有(yǒu)差异，招商(shāng)及汇添富旗(qí)下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF管(guǎn)理费+托管费(fèi)合计0.6％，广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费上看(kàn)，认购(gòu)份额(é)小(xiǎo)于(yú)50 万份的，认购费为0.8％；认购(gòu)份额在(zài)50万份(fèn)至100万份之间的，广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的(de)认购费为(wèi)0.4％，招(zhāo)商及(jí)汇(huì)添富旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大(dà)于100万(wàn)份的，认购(gòu)费用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发(fā)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF由工商银行托管，汇(huì)添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF由(yóu)建设银行托(tuō)管，招商中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF的(de)托(tuō)管方则是中信建(jiàn)投证券。

　　此外(wài)，据基金君了解，上交所拟定于(yú)5月11日举办“发现(没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思xiàn)央企(qǐ)投资价值促进央企估(gū)值回(huí)归”业务交流会暨国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF宣介会(huì)。会议主(zhǔ)旨为进一步探索建立中国特色估(gū)值体系，引(yǐn)导央企(qǐ)投资价值发现(xiàn)，推动央企估(gū)值(zhí)回(huí)归合理水平(píng)。上交所(suǒ)、中(zhōng)国国新、指数公司、券商、基金公司等相(xiāng)关领导将出席会议。

　　在多位业内人士看来，3只中证国(guó)新央企股东回报ETF未来(lái)都(dōu)将在上交所(suǒ)上(shàng)市，上交所此次会议(yì)或为产品发行预热。

　　不少行业人士(shì)也看好(hǎo)央企股东回报(bào)ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本市场的(de)行(xíng)情主线，包括交易所、券商、基金工商各方对此(cǐ)也(yě)比较重视，基金公司肯定会重点发行，但目前市场(chǎng)上也存在(zài)不少(shǎo)央企(qǐ)主题(tí)基金，因(yīn)此(cǐ)预计此次央企股东(dōng)回报ETF发行(xíng)也会相对理性(xìng)。”一位基(jī)金公司人士表(biǎo)现。

　　一位券(quàn)商人士也(yě)表示，所在券商会参与其中一只央企股(gǔ)东回报ETF的发行工作，但(dàn)并不会过度冲刺(cì)首(shǒu)发规(guī)模(mó)。

　　“首(shǒu)先，央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主线，产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身(shēn)就比较好(hǎo)卖；其次，我们近期已将考核(hé)侧重点放在产品保有量(liàng)上，同时降(jiàng)低(dī)基金首发的考(kǎo)核(hé)权重(zhòng)。”上述券商人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去年(nián)中证1000ETF的发行(xíng)大战(zhàn)不会在此次央企股东回报(bào)ETF上(shàng)上(shàng)演(yǎn)。“近(jìn)期多家基金(jīn)公司上报(bào)的中证(zhèng)国新央企ETF已(yǐ)经分为三批(pī)陆续推向市场，而(ér)不(bù)是九(jiǔ)只同时获批发售，就是为了(le)避免发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽(jǐn)管销售机构不会过度拼(pīn)基金首发，不过，目前市(shì)场上非常关注‘中特估’板块，预计(jì)发行情况(kuàng)也会比较乐(lè)观(guān)。”

　　基金积极(jí)布局央(yāng)企主题产品(pǐn)

　　为投资者(zhě)带(dài)来分享改革红利工(gōng)具

　　“中特估”成为今年以来资本市场(chǎng)的(de)热门，基金公(gōng)司也(yě)积(jī)极布(bù)局相关(guān)产品(pǐn)。

　　中国(guó)基金(jīn)报从Wind数据发现，今年以来(lái)全市场已有18家基金公司陆(lù)续申报(bào)了21只央国企(qǐ)主题基金，易方达、汇添富、南方、博时(shí)、招商等各(gè)大公募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉(jiā)实、华安、银华(huá)基金等多家机构，还各(gè)申报了主、被动两只产品，积极(jí)填补这一产品条线。

　　除了中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF之外，此前(qián)，易方(fāng)达、南方、银(yín)华还同时上报了跟踪“中(zhōng)证(zhèng)国新央企科技引(yǐn)领指数(shù)”的(de)ETF，工(gōng)银(yín)瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新央(yāng)企现代能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望尽快获批，会陆续进入发(fā)行。

　　伴随着这(zhè)些主(zhǔ)题(tí)产品(pǐn)的(de)发行，意味着，个人和机构投资者拥(yōng)有配置央(yāng)企特色(sè)指数、分享改革红利的便(biàn)捷工具。

　　据业内人士表示，早在(zài)去年11月，证监会主(zhǔ)席易会(huì)满提出“探索建立具有中国特(tè)色(sè)的估值体系，促进市场资源配置功能(néng)更(gèng)好发挥”。这一讲话(huà)为A股市场未来发(fā)展和改革指明(míng)了方(fāng)向，成熟(shú)完善的估值体系对于资(zī)本(běn)市场的(de)价(jià)值(zhí)发(fā)现以(yǐ)及资源(yuán)配置功(gōng)能的发(fā)挥有重要作用，也是(shì)资本市场支持实体经济(jì)发(fā)展(zhǎn)的重要基础。因此，看准“中(zhōng)国特色(sè)估值体系”背景之下(xià)，央(yāng)国(guó)企(qǐ)估值重塑的机(jī)遇，行业对这一领域的产品积极布局。

　　“我们目(mù)前储备了不少央国企主题基金，就(jiù)是看准这(zhè)类企业的投资价值。”据一位基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)人(rén)士表(biǎo)示，建立具有(yǒu)中(zhōng)国特(tè)色的估(gū)值体系(xì)，有(yǒu)助于(yú)提(tí)升(shēng)市场对国有上(shàng)市(shì)企业的关注度，对企业估值层面(miàn)的各类(lèi)因素做进一步的研(yán)究(jiū)和探(tàn)讨，强化相(xiāng)关(guān)领域在(zài)新(xīn)环境下的资产价(jià)格预(yù)期。

　　此外(wài)，广(guǎng)发基金罗国庆表示，从(cóng)长期来看，央国企板(bǎn)块的投资逻辑是比较完备(bèi)的(de)：一是央企是实现国家战略发展的(de)“排(pái)头兵(bīng)”，不(bù)断受到政策的支持(chí)与引(yǐn)导；二是央企(qǐ)作为资本市场“压(yā)舱石(shí)”“基本盘(pán)”具(jù)有重要作用(yòng)；三是央企引领科(kē)技创新(xīn)，研发占比逐年(nián)提升；四是(shì)央企仍是(shì)A股估值洼地。未(wèi)来在不断完善中国特色现代资(zī)本市(shì)场下，预计国(guó)资(zī)央(yāng)企有望迎来估值修复。

　　汇添富基(jī)金经理晏阳也表示，当前稳健的(de)经营业绩为央国企的(de)估(gū)值重塑(sù)提供了市(shì)场认(rèn)可的基(jī)础。从盈利能力方(fāng)面来看，近(jìn)年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前已超过其(qí)他类型企(qǐ)业，高于A股平均水(shuǐ)平，体现出央国企(qǐ)较强的“价值创造”能力。从成长(zhǎng)性来看，2022年三(sān)季(jì)度国资委旗下上市央企(qǐ)营业总收入同(tóng)比增长8.53％，同(tóng)期(qī)全部A股为2.52％；归母净利润同比(bǐ)增(zēng)长12.53％，而同期全部(bù)A股仅(jǐn)为(wèi)8.01％，体现(xiàn)出央国企的发展韧(rèn)劲。展望未来(lái)，央国(guó)企上(shàng)市公司质量的提升或将(jiāng)成为央国企(qǐ)估值(zhí)重塑(sù)的核心动力。

　　招商(shāng)基金量化(huà)投资(zī)部(bù)基金经理刘重杰也表(biǎo)示(shì)，从公(gōng)司经(jīng)营的(de)角度看，上市(shì)央、国企的盈利能力相比A股市场整体而言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股息率(lǜ)过(guò)往长期领先，具(jù)备较(jiào)高的长期(qī)投(tóu)资价值，或更符合机构投资者、个人养老金等配置性(xìng)的需求。在中国特色估值体系的(de)推进过程中(zhōng)，央(yāng)企股东回报指数具备较(jiào)好的长(zhǎng)期配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所跟踪的央企股东回报指(zhǐ)数是(shì)什么？

　　答：中证国新央企股(gǔ)东回报指数(shù)，指数(shù)由(yóu)国新投资(zī)有限公司定(dìng)制，主要选取国务院(yuàn)国资(zī)委下(xià)属(shǔ)现 金分(fēn)红或(huò)回(huí)购总额(é)占总市值比率较高的50只上市公司证(zhèng)券作为(wèi)指数样本， 以(yǐ)反映央企股(gǔ)东回报主题上市(shì)公司证券的整体表(biǎo)现。

　　指(zhǐ)数(shù)行(xíng)业(yè)覆(fù)盖钢铁、建筑装饰、公(gōng)用事没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思业、石油(yóu)石化(huà)、煤炭、建筑(zhù)材料、房地产、机(jī)械设备等，前十大成份股权重合计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数前十大成份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数有(yǒu)哪些特(tè)色？

　　答：高分红：央企股东回(huí)报指数聚焦(jiāo)高分红与高回购央企，指数近(jìn)12个月股(gǔ)息(xī)率为(wèi)4.86％，远高于主流指数的(de)分红水平(píng)。

　　低估值：央企股(gǔ)东(dōng)回报指数当(dāng)前市盈率(lǜ)约为9倍，相(xiāng)对于主流指(zhǐ)数表现出更(gèng)低的估值水(shuǐ)平，央企估值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股东回报(bào)指数近五年(nián)ROE水(shuǐ)平(píng)均稳定保(bǎo)持在8％以上，体现出较好(hǎo)的盈利(lì)水平和(hé)盈(yíng)利稳定性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行时间是(shì)？

　　答：产品募(mù)集日基本是(shì)5月15日至5月19日。投资者可选择网上现金认购、网下现金(jīn)认购和网下股票认购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目前这(zhè)3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品募集规(guī)模上限为(wèi)20亿(yì)元，如(rú)果募集规模超过20亿元，将采(cǎi)取比例配(pèi)售(shòu)的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用如(rú)何？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉(shè)及认(rèn)购费(fèi)、管理费、托管费等。

　　目前(qián)3只产品(pǐn)认购费用(yòng)来看(kàn)，在认购金额低于(yú)50万(wàn)，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其(qí)他(tā)两(liǎng)只为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上(shàng)，3只产品均为(wèi)0.5％，而托管(guǎn)费上，广发旗(qí)下产品为0.05％，招商(shāng)和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上(shàng)市安排，以及后续做市(shì)商如何(hé)安(ān)排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交所上(shàng)市(shì)。多家公(gōng)司(sī)后续将安排(pái)做市商，保障充分的(de)流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经(jīng)理(lǐ)人选？

　　答(dá)：从目前看，这三家基金(jīn)公司(sī)都由(yóu)“实(shí)力派”来担(dān)纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基金指(zhǐ)数投资部副(fù)总(zǒng)经理，而汇(huì)添富央企(qǐ)回报(bào)ETF采取(qǔ)了双(shuāng)基金经理来管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指数(shù)历史表现(xiàn)怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据显示，截至(zhì)3月31日，央企股东回报指数过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过去三(sān)年(nián)历(lì)史年化回报12.60％，超(chāo)越同期沪深(shēn)300和上证红利指数(shù)的表(biǎo)现。

　　9、问：如(rú)何看待央企指数的(de)投资价值？

　　第一、央(yāng)企特色突(tū)出(chū)：1、市值优势(shì)明显(xiǎn)，具备较高的(de)长期投资价值(zhí)；2、央企经营较稳(wěn)健(jiàn)，整体平(píng)均(jūn)盈利高于A股(gǔ)；3、肩负社会责任，是国(guó)家战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重(zhòng)塑(sù)中(zhōng)国(guó)特色估值体系(xì)背景(jǐng)下估值提升空(kōng)间较大。

　　第(dì)三(sān)、红利因子叠(dié)加：1、红利属性更明(míng)显，追求分享高(gāo)质量(liàng)发展成果2、具备一定抗通胀能力和抗风险(xiǎn)的配置效益。

　　10、问：目前央企概(gài)念(niàn)已经涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答(dá)：一、央企当(dāng)前估(gū)值仍处于较低分位水平。截至2023年(nián)4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低(dī)于全(quán)市场中证全指(zhǐ)的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估(gū)值水平（市盈率TTM）处于其(qí)38％分位水平。无论横向对(duì)比还(hái)是(shì)纵(zòng)向比较，央(yāng)企整体估值水平与其经济(jì)地位(wèi)并(bìng)不匹配，亟待(dài)改善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企(qǐ)重估或是贯穿全年的主线。从券商机构的对外(wài)观点来看(kàn)，多(duō)家券商明(míng)确表(biǎo)示今年的(de)投资主(zhǔ)线之一就是央(yāng)国企价值重估。部分券商的观点如下：

　　国信证券：继续把握(wò)国企价值重(zhòng)估这一投资主线；

　　银河证券：不受(shòu)黑(hēi)天鹅干扰(rǎo)，坚(jiān)持(chí)数(shù)字经济+国企改革主(zhǔ)线；

　　平安证(zhèng)券：数(shù)字(zì)经(jīng)济+国企改革的投资主线更为清晰(xī)；

　　光大(dà)证(zhèng)券：在(zài)新(xīn)一轮国企改革和(hé)中国特色估(gū)值体系推动下，当(dāng)前国企价值(zhí)重(zhòng)估行(xíng)情有(yǒu)望(wàng)持续并形(xíng)成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思