财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是(shì)市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在(z天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓ài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路(lù)是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监管召集(jí)险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低(dī)负债成本，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开展(zhǎn)调(diào)研。将重点调研普通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司(sī)负债成(chéng)本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估利率(lǜ)达(dá)成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如(rú)普通型长期(qī)年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案(àn)还(hái)有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往(wǎng)的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和(hé)基(jī)金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益(yì)率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，引(yǐn)导降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停(tíng)售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整评(píng)估利率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利(lì)率产品，强(qiáng)制天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利(lì)润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对利率敏(mǐn)感的(de)低利(lì)润(rùn)产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，参考海外(wài)，低利(lì)率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面(miàn)临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发(fā)布产品负面清单、下调演(yǎn)示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评(píng)估利(lì)率等降低负债(zhài)端成本。

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