财联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一(yī)波(bō)久违(wéi)的反弹，据上海钢联发(fā)布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价(jià)报18.9万(wàn)元/吨，继上周(zhōu)五开始止跌企稳四个交易日(rì)后价格连(lián)续两日上涨。暖意(yì)也提前传导到A股，锂矿(kuàng)股本周三表(biǎo)现强势，融捷股份(fèn)一度涨停，雅(yǎ)化(huà)集团和(hé)永兴(xīng)材料最高涨超9％、中(zhōng)矿资源和盛新锂能一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因(yīn)之一是上海(hǎi)车展(zhǎn)有望(wàng)带动购车需求预期的(de)提振。乘联(lián)会秘书长崔东树表(biǎo)示，上海车展将让消费(fèi)者感受到汽车消费的(de)火热，提升消费信心，也(yě)提(tí)振士(shì)气。国泰君安表示(shì)，此(cǐ)前车企大幅降价导致(zhì)消费者对电(diàn)动车的观望心态有望逐渐改善，市场开(kāi)始预期5月需求回(huí)暖。

　　有电池企(qǐ)业人(rén)士提到，目(mù)前磷酸铁锂(lǐ)电池的(de)价格已经逐渐稳定(dìng)，且在谈价策略上以企稳为主，不太可(kě)能进行(xíng)降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否持(chí)续稳定(dìng)，受(shòu)多方因素(sù)影响(xiǎng)。有产业人士(shì)分析称，乐观来看，国内(nèi)动(dòng)力(lì)电(diàn)池厂商清库存工(gōng)作或到5月完结，届时电池厂商库(kù)存水平(píng)有望逐步(bù)恢复(fù)至健康(kāng)水平(píng)，并带动上游材料采购，进而对(duì)碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤(luó)资讯近日调查的情况(kuàng)看，一(yī)些电池龙(lóng)头企业5月份的排产(chǎn)预计(jì)将环(huán)比增(zēng)长20-30％，一些中小企(qǐ)业(yè)由于(yú)前期基(jī)数较低，环(huán)比增幅更是高(gāo)达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月(yuè)26日的业绩说明会上表(biǎo)示(shì)，5月份开始会全面恢复(fù)生产，排产相比一季度会有明显的提升。由(yóu)此可(kě)见，碳酸锂市场需(xū)求(qiú)回暖已(yǐ)是(shì)大(dà)势所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶(jiē)段性反弹还是底部反(fǎn)转，目前仍难(nán)以判断。“一一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克方面需要观察下游库存状况，另一方面还(hái)需(xū)要看终(zhōng)端需求是否真(zhēn)正回(huí)暖，”华(huá)南一(yī)家主流锂盐厂商(shāng)内部(bù)人士此前(qián)对财联社记者表(biǎo)示(shì)。该人(rén)士表(biǎo)示，电池厂商(shāng)实(shí)际上从(cóng)去年(nián)四(sì)季(jì)度开始便启动大规模去库(kù)存(cún)举措(cuò)，这一举措在一季度(dù)实际上已经有(yǒu)所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以(yǐ)后，相(xiāng)关电池厂商提到(dào)，目前(qián)库存已(yǐ)恢复至健康(kāng)水平，此前暂停的产线也已经逐(zhú)渐(jiàn)复(fù)产。特别是(shì)针(zhēn)对磷酸铁锂(lǐ)电池库(kù)存，有业内人士直(zhí)言(yán)，相关库存基本出清，后续将(jiāng)根据公司规(guī)划，逐步进行补货。作为(wèi)锂(lǐ)电产业(yè)的风向标，宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从(cóng)绝对金(jīn)额来看，宁德时代的(de)库存已经退回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水(shuǐ)平，两项关键的指标也构成锂电产(chǎn)业(yè)走(zǒu)向(xiàng)的(de)关键，随价格企稳以及库(kù)存水平恢复健康，将带动锂电产(chǎn)业恢复稳定(dìng)。

　　▌市(shì)场(chǎng)激辩(biàn)未来锂盐(yán)价格走(zǒu)向 最乐(lè)观者预判涨回25万元/吨 最悲(bēi)观者全年看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸(suān)锂价格在不到半年(nián)时间跌去超过2/3，也(yě)引(yǐn)起了市场热(rè)议。就(jiù)在(zài)26日召开的中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟2023年度大会(huì)上，中国汽车工业协会常务副会长(zhǎng)付炳锋(fēng)指出，国内动力电(diàn)池行业仍然存在(zài)一些问题，包括电池产(chǎn)业链分工，价(jià)值链(liàn)分配(pèi)问题。“原材料短期大幅下降也不是正常的现(xiàn)象，”他直言。在他看来，原材(cái)料适当涨价是正常现象，行业要以之前(qián)大幅涨价为教训，保证价值链的合理分配，避(bì)免大起大(dà)落。

　　据财联社不完全梳(shū)理，这(zhè)些(xiē)业内人士和分析(xī)师(shī)近(jìn)期对锂盐价格未来走势(shì)进行预判并阐述具体逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一系列(liè)的数据(jù)验(yàn)证锂电产业拐点(diǎn)或已经到(dào)来。分析人士指出，此前锂电产业进入调整阵痛(tòng)期，主要在于下游车市(shì)短(duǎn)期需(xū)求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需(xū)求表现上提前透支碳酸(suān)锂的(de)未(wèi)来增(zēng)长空间。进(jìn)而导致，碳(tàn)酸锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶(jiē)段。从上游材料价格变化来看，近(jìn)期碳酸锂价格率先实现(xiàn)反弹。更值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在锂电产业链，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨(mò)、极(jí)片粉(fěn)等系列材料(liào)价(jià)格也(yě)出现企稳(wěn)甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中游(yóu)电池厂商的(de)库存也(yě)已经逐步恢复至健(jiàn)康水平。据高工锂电了解，目前中游电池厂商库存水位回(huí)退，此(cǐ)前(qián)部分电池厂商暂(zàn)停(tíng)的生产线已经(jīng)重启(qǐ)生产。在采购方(fāng)面(miàn)，电池厂商和下游车(chē)企已陆(lù)续重启订单，带动产业需求(qiú)回暖。从终端(duān)新能源汽(qì)车市场表现(xiàn)上(shàng)看(kàn)，年初的(de)市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)情绪(xù)主要来自车市的需求腰(yāo)斩(zhǎn)。但从整体一(yī)季(jì)度新能(néng)源汽车销量数(shù)据来(lái)看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过往年(nián)。随(suí)着(zhe)二三季(jì)度(dù)到来，车市逐(zhú)渐转入(rù)销(xiāo)售旺季，也将进(jìn)一(yī)步带动锂电产(chǎn)业中上游(yóu)的订(dìng)单需(xū)求。加(jiā)上(shàng)5月份临近，企业重新开(kāi)启月度(dù)采购谈(tán)判，行业有(yǒu)望迎来(lái)需求订单(dān)的集中(zhōng)爆(bào)发(fā)。

　　后续碳(tàn)酸(suān)锂价格可(kě)能会(huì)有回涨(zhǎng)的空间(jiān)，但幅(fú)度不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业(yè)内人(rén)士表示，因(yīn)为经(jīng)历(lì)本轮碳酸锂价格(gé)的(de)暴涨暴跌(diē)，电池(chí)厂商(shāng)对于(yú)碳酸锂真实的(de)供给(gěi)情况更(gèng)加(jiā)清晰(xī)，市场预期回调下(xià)，电池(chí)厂商在价格谈(tán)判上会更加谨慎。同时电池厂商一体化(huà)带来的碳酸锂(lǐ)供应(yīng)稳定，也(yě)将削弱(ruò)上(shàng)游锂矿(kuàng)厂商的议价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林美、天(tiān)奇(qí)股份、华友钴业等企业持续推进电(diàn)池回收布(bù)局(jú)，来自(zì)终端材料回(huí)收的产(chǎn)能也在稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国内(nèi)回收的废旧电(diàn)池(chí)的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂商都(dōu)已完善在(zài)锂矿端的(de)布局，包括宁德时代的(de)宜春(chūn)锂矿项目(mù)，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均进展顺利，将进一步(bù)释放碳酸锂(lǐ)供给。经历过复杂的产业调整过程之(zhī)后，整(zhěng)个锂电产业的(de)运作模式正从(cóng)“大开大一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克(dà)合”的(de)波浪式变(biàn)得更为平滑。从原材料到电(diàn)池，再到下(xià)游车企，产业链(liàn)各个环节的价(jià)格以(yǐ)及供需变化也将变得更加平衡且(qiě)具有可预测(cè)性。

　　然而，亦(yì)有空(kōng)方则认为(wèi)，当前(qián)上游库存水(shuǐ)平依旧处于(yú)高位(wèi)，虽然需(xū)求(qiú)端稍有好转(zhuǎn)，但(dàn)是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超(chāo)预(yù)期下跌并不(bù)是(shì)一个下游(yóu)获利、上游承压的简单故事

　　过去(qù)一(yī)段时间，碳(tàn)酸锂和电池材(cái)料的价格下跌(diē)过快(kuài)，但(dàn)这(zhè)并不为业内人士所(suǒ)乐见(jiàn)。碳酸(suān)锂从(cóng)2022年11月60万(wàn)元(yuán)/吨跌(diē)至当前20万元不到，价格跌去近7成，最直接受到冲击的(de)当(dāng)属锂矿(kuàng)企(qǐ)业。根据藏格(gé)矿业一季度数据，碳(tàn)酸(suān)锂销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四季度销(xiāo)量(liàng)2006吨(dūn)，销(xiāo)量环(huán)比下滑73.4％；产量也从2022年第四(sì)季度的(de)2461吨，削(xuē)减至(zhì)今年(nián)一季度的(de)1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游(yóu)锂矿企业不断压低碳酸(suān)锂(lǐ)出货价格，部(bù)分锂矿企(qǐ)业已经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江特(tè)电机4月24日公(gōng)告，一季度营业收入(rù)7亿元(yuán)，同(tóng)比减少(shǎo)48.32％；净利(lì)润(rùn)5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日股价(jià)跌停。

　　直接生产、售卖碳一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克酸锂的锂盐企业(yè)则(zé)命运(yùn)分化，大公(gōng)司如(rú)天(tiān)齐锂业和赣锋锂业有机会在价(jià)格下降周(zhōu)期中获得更多市(shì)场份额，行业将变得(dé)更集中。这是(shì)2016年到2018年(nián)上一轮锂(lǐ)价下降中发生过的事(shì)。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤(yóu)其是最近两年追高入局(jú)的(de)新公(gōng)司(sī)，则面临停产(chǎn)乃至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻(qīng)松赚(zhuàn)出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个(gè)比(bǐ)亚迪。业内人士表示，这一轮价(jià)格下降(jiàng)长(zhǎng)期(qī)利好中国最大的(de)两个(gè)锂盐供应商天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋锂业(yè)。它们去年(nián)的(de)净利润都超(chāo)过200亿元(yuán)，比(bǐ)中国最大的新能源车企比亚(yà)迪还多，其中(zhōng)天齐锂业净利润(rùn)增长超过10倍(bèi)。足够厚的(de)血(xuè)，使他(tā)们更(gèng)能承受价格下跌和(hé)可能的未(wèi)来亏损(sǔn)。这(zhè)两(liǎng)家公司也有行(xíng)业里(lǐ)最(zuì)优(yōu)的成本。赣锋锂(lǐ)业、天齐(qí)锂业等公(gōng)司入股的海外(wài)锂矿资源开采成本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几乎是全球最低(dī)水平。

　　但这并不意(yì)味着，这两家公司能以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿国际(jì)交易中，即(jí)使拥有海外矿产的分销权或开采权，交易价格也需(xū)要通过(guò)长(zhǎng)协确定(dìng)，按市价定期调整。但能获得上游更低(dī)成本的资源，让这两家大企业更能容忍低价，并能在上游因降(jiàng)价减产(chǎn)时保持产(chǎn)能供(gōng)应。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵(qiān)动着万亿新能(néng)源车(chē)市场。不过(guò)锂价下降(jiàng)带(dài)来的连锁(suǒ)反应(yīng)，并不是一个下游获利，上游承压的简单故事。作为(wèi)碳(tàn)酸(suān)锂的下游，宁德时代理论上会受(shòu)益，但锂价的超预期下(xià)跌，使(shǐ)宁德时(shí)代今年2月提出的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸(suān)锂(lǐ)价格绑定一(yī)些车企的三年长单(dān)。另(lìng)一(yī)层影响(xiǎng)是(shì)，宁德时代今年5月(yuè)计(jì)划投产的宜春锂矿很有(yǒu)可(kě)能一开采(cǎi)就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克