本(běn)周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者(zhě)注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期货铁矿石研(yán)究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周(zhōu)加速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继(jì)续走(zǒu)弱，二(èr)季(jì)度以来成(chéng)材消(xiāo)费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下(xià)降(jiàng)使得钢厂利润被进(jìn)一(yī)步(bù)压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开(kāi)始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和(hé)铁矿石受(shòu)自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析(xī)师马亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不(bù)断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出(chū)现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库(kù)存(cún)总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历史平均(jūn)水平，低库存(cún)有望(wàng)成(chéng)为常态，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季(jì)度(dù)将逐步进入发(fā)运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增加，到港压力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开始面(miàn)临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清(qīng)晰，远月合(hé)约的(de)估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等(děng)因素影响，目(mù)前铁矿石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力(lì)度增大，价(jià)格(gé)逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样(yàng)本钢(gāng)厂的(de)进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初(chū)港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回调(diào)压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中心王国(guó)清认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市(shì)场振荡(dàng)调整，钢厂采购(gòu)仍相朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思对(duì)谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一(yī)假期(qī)将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或(huò)形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于(yú)黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整后压力得到(dào)基本释(shì)放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所(suǒ)加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供(gōng)需(xū)边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着(zhe)，以内需为主的黑色系(xì)下(xià)方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位置(zhì)不宜过分(fēn)悲观。预计市(shì)场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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