大家好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季(jì)度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可(kě)能成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调(diào)整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政府支持力(lì)度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(b感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲àn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况下，叠感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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