公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的(de)基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全(quán)年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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