近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通(t感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲ōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力(lì)度在近(jìn)期持(chí)续(xù)加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉(s感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲hè)及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲(shāng)协(xié)会通(tōng)过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协(xié)会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正(zhèng)常投标(biāo)，违(wéi)背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市(shì)场基石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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