大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三(sān)只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在(zài)一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了(le)新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好地把握了泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明(míng)显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进一步(bù)加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就资本(běn)市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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