金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的(de)决(jué)定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对(duì)象展开(kāi)交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面(miàn)发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会(huì)上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国(guó)际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本(běn)的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格(gé)挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信局，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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