公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修(xiū)复(fù)资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的(de)路上。除了(le)继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶(jiē)段性危机(jī)，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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