今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，兰州女人为什么戴头巾严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(兰州女人为什么戴头巾bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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