本轮新(xīn)股(gǔ)中，有不少风口的企业(yè)，但基本面都非常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看(kàn)看(kàn)就发现(xiàn)大都是垃(lā)圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代(dài)工产(chǎn)能第三(sān)大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发(fā)展战略，拟引进国(guó)际知名(míng)企业合(hé)作设立晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成(chéng)正(zhèng)式(shì)筹划建设。成(chéng)立至今(jīn)，晶合集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一(yī)直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品(pǐn)价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业需求大幅下滑(huá)，公(gōng)司(sī)选择了(le)业绩最好的时候上市，此(cǐ)后走(zǒu)下(xià)坡(pō)路(lù)是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回(huí)亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科以神(shén)经学科(kē)为龙头，强专科、小(xiǎo)综合(hé)的发展模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务(wù)网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神(shén)经外(wài)科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇(fù)科(kē)、儿科、内科、外(wài)科、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民营医院里毛利率算比较低(dī)的那一档(dàng)，未来主要看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论(lùn)是收入增(zēng)速还是估值），不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头(tóu)产品的设计、研(yán)发和生(shēng)产及涂布技术产业化整体解(jiě)决方案能力的(de)高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机(jī)的核(hé)心(xīn)部件，涂(tú)布是继制备正负极(jí)浆料(liào)完成(chéng)后(hòu)的(de)下一道工序，是锂电池生产前段(duàn)工序的核心环(huán)节，目的是(shì)将正负极浆料均匀(yún)地(dì)涂覆(fù)在(zài)铝铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产(chǎn)品广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子电(diàn)池涂布、半(bàn)导体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步(bù)，但行业基(jī)本见顶，下游需求大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的(de)一块市场，天花板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部(bù)位(wèi)于浙江绍兴，是一(yī)家专(zhuān)注于功率、传感和传(chuán)输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及模(mó)块(kuài)封装(zhuāng)的代工服务的制(zhì)造商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆代工为(wèi)起点，向下(xià)延伸(shēn)到模组封装，为国内外客户提供(gōng)一站式代工解决方(fāng)案，为功率(lǜ)、传(chuán)感和(hé)传输等领域的半导(dǎo)体(tǐ)产品公司提(tí)供完整生产制(zhì)造(zào)平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规(guī)模扩(kuò)大太快，折旧研发(fā)投入初期非常(cháng)高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易快熬出(chū)头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下游需求(qiú)在23年大(dà)幅放缓，公司(sī)面对的压力显然是要比那些已(yǐ)经规(guī)模化完成(chéng)有利润的公司大得(dé)多(duō)，且公(gōng)司过(guò)于依赖中芯(xīn)国际(jì)，未(wèi)来还有可能面临同(tóng)业竞争而(ér)收回(huí)许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大(dà)的IPO了，不(bù)太乐观(guān)未(wèi)来(lái)的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染料及其滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产品以中高端分散(sàn)染料为主，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织(zhī)物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤(xiān)纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣(yī)库(kù)、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫无亮(liàng)体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？点(diǎn)，业绩在(zài)19年后(hòu)一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到(dào)，下游服装(zhuāng)行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业(yè)务(wù)一直(zhí)聚(jù)焦于汽车行业营销与后市场服务领域，为客户提供相关(guān)软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)收购后，公司继续独立经(jīng)营上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽车主要面(miàn)向汽车行业(yè)的(de)整车厂、经销商、服务站(zhàn)等客户(hù)，提供营销(xiāo)与后(hòu)市场服务领(lǐng)域的数智化(huà)解决方案、云(yún)服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公(gōng)司分拆上市(shì)，汽(qì)车软件(jiàn)服(fú)务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人均保有量的增(zēng)长，公司行(xíng)业前景(jǐng)不算很(hěn)差，但公司自身技术含量较低，产(chǎn)品以车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股(gǔ体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？)份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要(yào)从(cóng)事电力工程技术服务及地理信息技(jì)术服(fú)务。电力工程技术服务占主营业务收(shōu)入比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司主要收入和(hé)利润来(lái)源。电力工程技术(shù)服务(wù)主(zhǔ)要系(xì)为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工(gōng)程建设(shè)等(děng)服(fú)务(wù)。

　　电网(wǎng)和地理信息设计(jì)咨(zī)询公司，主(zhǔ)要是电力工程技(jì)术服务(wù)收入为主，比较(jiào)依赖(lài)内蒙(méng)和浙江(jiāng)地区的国家电网，本质(zhì)上是(shì)工(gōng)程类(lèi)企业(yè)，设(shè)备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏账多(duō)，现金流差，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手机、物联网等领域(yù)提(tí)供射(shè)频前端的芯片设计(jì)公司，主营业(yè)务为射(shè)频前端芯片及模组的(de)研(yán)发、设计(jì)和销售。慧智微具备全(quán)套(tào)射频前端芯(xīn)片设(shè)计能(néng)力和(hé)集成化模组(zǔ)研发能力，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频(pín)开关(guān)（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力，产(chǎn)品(pǐn)系(xì)列覆盖(gài)的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可(kě)为客户提供无线通信射频前(qián)端(duān)发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公(gōng)司，下游主要是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业(yè)绩体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存货(huò)大(dà)幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量(liàng)研(yán)发投(tóu)入，但高研发(fā)下，公(gōng)司毛利率极低，远低于同行(xíng)业(yè)公司(sī)，但即便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股(gǔ)（未来解(jiě)禁后都会(huì)成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是一(yī)家主要从事(shì)防(fáng)空(kōng)预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级(jí)高(gāo)新(xīn)技(jì)术和专精特新“小(xiǎo)巨(jù)人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配(pèi)套装备，重点供应国内军方客(kè)户和军工集(jí)团。成立至今，航天南湖(hú)已成为我(wǒ)国防(fáng)空预警雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企业，21年后(hòu)业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关(guān)联交易(yì)占(zhàn)比越来越高，对于这种客户(hù)不透明(míng)度极高的军工企业(yè)，实(shí)在无法(fǎ)判断未来(lái)的价值。

　　十(shí)、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移(yí)动互联网(wǎng)相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运(yùn)营(yíng)、融合运(yùn)营、分发运营等综(zōng)合运(yùn)营服务，为(wèi)物联(lián)网相关场景提供物联(lián)网流(liú)量接入、硬(yìng)件方案、场景应用等综合解决方(fāng)案及云终端(duān)解决方案，并(bìng)根据客户需(xū)求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售(shòu)卖(mài)移动流量(liàng)、话费、爱优(yōu)芒会(huì)员卡等数字(zì)化虚(xū)拟商品的综合(hé)型中间商，其主要盈(yíng)利模(mó)式是获得购销差价(jià)或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司，主(zhǔ)要是卖视(shì)频(pín)会员(yuán)和其他(tā)通(tōng)用流(liú)量，业绩过去几年看起来不(bù)错，但公司现(xiàn)金(jīn)流越来越差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互联(lián)网公司越来越不(bù)依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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