大(dà)型股(gǔ)推动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可(kě)能不会持(chí)续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济(jì)衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其(qí)他股票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到(dào)目前(qián)为止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳定，更多的是向优质资产和现金转移，这种情况比我们想(xiǎng)象的(de)要持续(xù)得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退(tuì)的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中在一个领域，因此只有少(shǎo)数几只大型公司的股票(piào)引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他(tā)同时也补充道，市场行(xíng)为通常与增长放缓(huǎn)的经济环境(jìng)有关。

　　“这(zhè)是典型的(de)周期(qī)后期行(xíng)为，即(jí)随着(zhe)经济(jì)增长开始减速(sù)，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向更优质的(de)股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济(jì)数(shù)据开始(shǐ)向收缩(suō)的方(fāng)向恶化，投资者将越来越(yuè)看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某个时候(hòu)，当增(zēng)长数据(jù)开始进一(yī)步(bù)减速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你(nǐ)往往会(huì)看到对高质量资产的(de)投(tóu)资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着(zhe)，这(zhè)些(xiē)大型公司(sī)股价的稳定可(kě)能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周(zhōu)期性公(gōng)司面临(lín)更大的(de)风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席(xí)市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点(diǎn)是，大型(xíng)科技股一直受(shòu)益于其(qí)他行业的(de)抛(pāo)售，但最终(八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇zhōng)一旦这种轮转结(jié)束，这些指数将相当脆弱。八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇这种分散通常发生在(zài)市场反弹的后期。”

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