4月以来，棉纺织市场延续消费旺(wàng)季强(qiáng)劲势头，下游纺企开工负荷高位，加之市场(chǎng)对新年度(dù)减(jiǎn)产担(dān)忧加(jiā)重，国内棉(mián)价(jià)持续上涨。而国外金融市场风险隐忧(yōu)仍(réng)存，消费延续偏弱局面下，外棉(mián)价格(gé)承(chéng)压(yā)运行(xíng)，导致国内外棉花价差不断收缩，最终至4月底5月初结束(shù)了(le)内外(wài)棉倒挂局面。

　　“内(nèi)外棉价自(zì)2022年3月(yuè)以来一直维持倒(dào)挂的格(gé)局，近期(qī)随(suí)着国内棉价连(lián)续攀(pān)升(shēng)，价差逐渐收窄、由负转正。内(nèi)盘表现相对较(jiào)强的(de)原因在于(yú)国内供需矛盾(dùn)更为突(tū)出，春(chūn)节后国内需(xū)求持续修复(fù)，外贸订(dìng)单表(biǎo)现(xiàn)也好(hǎo)于预期，叠加(jiā)新疆天气不利棉花(huā)播种和出苗(miáo)，减产预期推动(dòng)国内棉(mián)价(jià)不断走(zǒu)强。外盘由于2022/2023年度全球棉市供需(xū)趋于宽松(sōng)，上涨空间(jiān)受限。”申银(yín)万国期货棉(mián)花分析师李(lǐ)馨说。

　　卓创资讯(xùn)棉花分析师高飞堂(táng)告诉记者(zhě)， 4月以来，棉(mián)纺织市(shì)场(chǎng)受(shòu)消费旺(wàng)季拉动效果明显，大(dà)多纺(fǎng)企纱(shā)线产品库存低位，开工负荷保持高位运(yùn)行。据(jù)监测，山(武警能打过特警吗shān)东主销区(qū)4月纺企开机(jī)负(fù)荷达到75％，较上月提高(gāo)8个百分点；纺企所接订单排单时间达(dá)到10天，较上月增(zēng)加(jiā)2天，开工负荷及订单排单时间达(dá)到近两年来最高水(shuǐ)平。同时由于大部分纺企纱线(xiàn)产(chǎn)品库存低位(wèi)，产销压力较小，促使部分企业增加原棉储备库存(cún)，为棉花市(shì)场消(xiāo)费(fèi)提供了坚(jiān)强支撑。

　　“尽管棉花现货价格持续上涨，但下游纺企对(duì)高价棉花(huā)的接受(shòu)程(chéng)度并(bìng)不高，仍以刚(gāng)需(xū)采购为主。5月进入淡季后，下游订(dìng)单明显减(jiǎn)少，购(gòu)销也较为冷清(qīng)，棉(mián)价的(de)上涨也并(bìng)未(wèi)有效传(chuán)导(dǎo)到(dào)下(xià)游，棉(mián)纱、坯布价格(gé)近期(qī)均有(yǒu)所走弱(ruò)。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利(lì)多(duō)的推动下强势上(shàng)涨。中棉协(xié)调查报(bào)告显示，2023年全国植棉意向(xiàng)面积为4155.75万(wàn)亩(mǔ)，同(tóng)比下降7.4％，降幅较上期(qī)扩大(dà)3.7个百分点。4月份以来，新疆地区陆续出现低温降雨降雪天气(qì)，给棉(mián)花播种以及出(chū)苗带来了不利(lì)影响(xiǎng)，进一步(bù)加剧了市场对于新年度(dù)产量(liàng)大(dà)降的(de)担忧，也(yě)为减产炒作提供(gōng)了助推剂。5月新疆(jiāng)气(qì)温快速回(huí)升(shēng)，郑棉一度回落，但近日新疆地区迎来强降(jiàng)雨，部分地区伴随大风和沙(shā)尘暴，可能(néng)会(huì)对棉(mián)苗生长产生不利影响(xiǎng)，再度引发了市场对于天气的关注，期价再创(chuàng)阶段性新高。

　　“2023年新疆地区棉花播种面(miàn)积普遍(biàn)下降，根据我们的调研结果推(tuī)算(suàn)，2023年新(xīn)疆棉花种植(zhí)面积总计或(huò)下降(jiàng)8.16％。同时，今年春播开启以来(lái)，南(nán)北(běi)疆气温普遍偏低，尤(yóu)其是(shì)北疆因积温不足(zú)，播种(zhǒng)时间推迟5—7日，加之4月中下旬及5月初(chū)部分地区出(chū)现大(dà)风沙、降雪(xuě)、冰(bīng)雹(báo)等极端天气，导致(zhì)部(bù)分棉田重播，预计新年度棉苗生长(zhǎng)进度(dù)较(jiào)去年同(tóng)期或推迟10—15日，将影响棉(mián)铃克重，或导致减产幅度扩大(dà)。”高飞堂(táng)说，再者就(jiù)是(shì)行(xíng)业人(rén)士对(duì)新年度供应收紧(jǐn)预期增强，普遍提高现货(huò)售卖价格。4月份国内价格明显上(武警能打过特警吗shàng)涨(zhǎng)，月底3128B级皮(pí)棉价格15554元/吨，较月初上涨(zhǎng)792元/吨，涨(zhǎng)幅(fú)5.37％。

　　实际上，国内供应(yīng)端(duān)方面(miàn)，在意向种植面积下降和(hé)播种期低(dī)温天(tiān)气的双(shuāng)重作用(yòng)下，新年度(dù)棉花减产概率大大增(zēng)加。需求端，目(mù)前下游纺织(zhī)企业的(de)开机(jī)率维持(chí)高位，而成品库(kù)存(cún)仍位于(yú)历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，整(zhěng)体表现尚可，需求端(duān)带来的负(fù)反馈并不明显。“不(bù)过接下来(武警能打过特警吗lái)5—7月是纺织行业(yè)淡季，下游需求存在走弱的预(yù)期，短期(qī)对国内棉价形成一定(dìng)的压力。但中长期内(nèi)需持续复苏的逻辑(jí)并未(wèi)改变，中(zhōng)国已(yǐ)经成(chéng)为支撑全球棉(mián)花消(xiāo)费复苏的主(zhǔ)力军(jūn)。”李馨说(shuō)。

　　值得注意的是，4月份欧美高(gāo)通胀(zhàng)问题持续，使业(yè)者担忧持续(xù)加息的紧缩政策(cè)，或降低居民对纺(fǎng)织品服装的消费(fèi)动力，4月初USDA公布(bù)数据显示，中国(guó)棉花消费为794.7万吨，环比3月增(zēng)加(jiā)1.39％；而(ér)国(guó)外地区(qū)棉花消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此(cǐ)外，在4月下旬(xún)公布的美(měi)棉周度净签约量环比下降57％，较4周均值(zhí)下降72％，进一步使市场担忧国外棉花市场阶(jiē)段性需求下滑，外棉价格也随(suí)之出现下(xià)探(tàn)。

　　5月(yuè)USDA报告首次公布了(le)对于2023/2024年度(dù)棉市(shì)的(de)供需(xū)预测，将全球(qiú)棉花(huā)产量小幅下调15万吨至2519万吨，同(tóng)时将全球棉(mián)花消费量大幅(fú)调增(zēng)144万吨至(zhì)2531万吨，最(zuì)终使得期末库(kù)存较上年度去(qù)库8万吨。“USDA报(bào)告整体偏多(duō)，2023/2024年度全球(qiú)棉花消(xiāo)费将(jiāng)显著复(fù)苏，全球棉市供需有(yǒu)望(wàng)转强，支(zhī)撑国际棉价重(zhòng)心(xīn)上移(yí)。”李馨说。

　　事实上，在国内(nèi)经济(jì)向好预期(qī)下(xià)，棉纺织市场消费增长明显，叠(dié)加(jiā)极端天气对棉花正常出苗生长带来(lái)袭扰，供应预期收(shōu)缩，促使棉企挺价(jià)出货意(yì)愿增强(qiáng)，国内棉花(huā)价格(gé)随之水涨船(chuán)高；而国外(wài)弱(ruò)预期背景下，消费下(xià)滑，与国内形成明显反(fǎn)差。

　　据监测(cè)，4月初国内外棉(mián)花价差(chà)（国内棉价-国外棉价）为(wèi)-1565元/吨，4月28日价差为18元(yuán)/吨，实现自(zì)去年4月以来首次转正。截至5月16日，国内外棉(mián)花价差延续正(zhèng)值。国内(nèi)棉花价(jià)格回归至外(wài)棉价格上(shàng)方，或使纺企用(yòng)棉成本增加，后续与(yǔ)外棉市场的竞争压力(lì)或增加。

　　对(duì)于后(hòu)市，李馨(xīn)认为，下游步入淡季后(hòu)需求支(zhī)撑减弱，当前(qián)基本面缺乏实(shí)质性利好，天气对产量的影响(xiǎng)仍有待(dài)观(guān)察，郑棉短期(qī)预计宽幅(fú)振荡为主(zhǔ)。中(zhōng)长期看，国内棉花产(chǎn)量下滑是大(dà)概率(lǜ)事件，今年已有(yǒu)许多轧花厂(chǎng)在升级改造加工设(shè)备，对于产(chǎn)能(néng)持续扩张的轧花厂(chǎng)来说，如(rú)果棉花产量面临(lín)减少，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 武警能打过特警吗