今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告，经与天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财(cái)富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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