财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望(wàng)而(ér)却(què)步的无奈现(xiàn)实。近日，北(běi)京、河北(běi)、浙江、四川等多(duō)地(dì)医保(bǎo)部门发布公告，于(yú)4月20日(rì)落(luò)实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体集(jí)中带量采(cǎi)购、牙冠竞(jìng)价挂(guà)网“三位一体(tǐ)”的综合(hé)治理措施(shī)，单颗种植(zhí)牙(yá)的价(jià)格降(jiàng)低一半(bàn)左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作中，也看到不(bù)少患者延迟了种(zhǒng)牙(yá)计划，就在等(děng)集(jí)采政策(cè)落地。”中华口腔医学会种植(zhí)专委会(huì)常(cháng)委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为(wèi)更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据(jù)国家医保局披露1cc的水等于多少克，1cc水是多少克，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家(jiā)医(yī)疗机构的(de)需求量，达287万(wàn)套种植体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约患者费用40亿(yì)元左右。随着医疗服务(wù)价格相关规(guī)定出(chū)台(tái)，三级公立(lì)医院常(cháng)规种植牙医疗服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流行病学调查结(jié)果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访(fǎng)发现，多(duō)家北京民营连(lián)锁口腔机构在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示(shì)“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后(hòu)的山东(dōng)省口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务价(jià)格项目(mù)4月(yuè)1日(rì)正式落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采价格落(luò)地执(zhí)行，种植牙(yá)相(xiāng)关的咨询量、问诊(zhěn)量(liàng)、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数量(liàng)比之(zhī)前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院(yuàn)副(fù)院长、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地(dì)，种植牙(yá)行业是否会再度站(zhàn)上(shàng)风口(kǒu)？“预计未(wèi)来国(guó)内的种植牙数量(liàng)，有望(wàng)从目(mù)前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以(yǐ)上(shàng)。”专家告(gào)诉南方周末(mò)记(jì)者，他认为(wèi)这个目标或(huò)许一年后就能实现。而对于起步较晚的国(guó)产种植牙耗(hào)材(cái)厂商而言，集采是压力也是机会。一位(wèi)国产种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)企业代表透露，尽管(guǎn)国产品牌(pái)产品拥有一定的价格优势，但(dàn)销售份额(é)占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后(hòu)很难(nán)快速(sù)放(fàng)量或实现“国产替代”。但(dàn)对于(yú)临(lín)床应用时(shí)间短、案例少(shǎo)的国产种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙(yá)市场(chǎng)规模的(de)扩大，将有助于企业积累更多的临床(chuáng)应用数据(jù)和案例，对未来长期的应用和研发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化和支付能(néng)力提高，近年(nián)来(lái)种植牙需求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士(shì)招股说明(míng)书(shū)，2020年国内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年(nián)复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链(liàn)中包括上游设备(bèi)和耗(hào)材企业：种(zhǒng)植类(lèi)如(rú)华(huá)西口腔科技中(zhōng)心(xīn)等；修补(bǔ)类如正海(hǎi)生物、奥精医疗(liáo)等；设(shè)备类(lèi)如口腔全(quán)景机和锥(zhuī)形束投(tóu)照计算机(jī)重组断层影像设备的美亚(yà)光电等；数字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及他(tā)们(men)的上(shàng)游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中(zhōng)游为器械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙(yá)科等(děng)；下(xià)游为口腔医疗机(jī)构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日发布的研报(bào)中表示，种植牙(yá)集采(cǎi)降(jiàng)价后，其(qí)渗(shèn)透率有(yǒu)望得到快速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需求(qiú)弹性更大，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零(líng)部(bù)件上(shàng)市(shì)公司主要(yào)为奕瑞科技、康众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙(yá)铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都被投资(zī)者(zhě)视为(wèi)坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄金赛道，关于牙科的(de)纯(chún)正(zhèng)上市(shì)公司只(zhǐ)有通策医疗(liáo)这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策(cè)医疗借壳上市以来，其便一(yī)直备(bèi)受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医(yī)疗最近几年在资本(běn)市场走势一路下行(xíng)，前年最风光的时候(hòu)曾(céng)触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的时(shí)间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种植业务位列(liè)通策医疗五大业务板块增速第(dì)一位。对通策(cè)医疗来说，种植牙(yá)业务是不可或缺的市场(chǎng)。业内人(rén)士透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可(kě)能受影(yǐng)响(xiǎng)。面对(duì)激烈竞(jìng)争(zhēng)的市(shì)场(chǎng)，大(dà)型(xíng)口(kǒu)腔连锁机构失去了此前集团采(cǎi)购优势，与公立医院及其他民(mín)营口(kǒu)腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将(jiāng)影响(xiǎng)种植牙最(zuì)终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的问题(tí)是(shì)，怎么能把这些增量转化(huà)为自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自(zì)参与集采的1.8万家医疗(liáo)机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广(guǎng)的口腔机构，二得有足够(gòu)多(duō)的医护人员(yuán)。“种植牙放量(liàng)一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了(le)当(dāng)。2022年通(tōng)策医疗发布的财(cái)报中提及(jí)——医护人才(cái)储备(bèi)，这(zhè)也是其这两年(nián)最重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半(bàn)年营收增长3％，净利(lì)润下降是(shì)由(yóu)于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的(de)人力成(chéng)本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提(tí)到，为(wèi)“后集(jí)采”时代(dài)准(zhǔn)备，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家(jiā)都(dōu)在支持蒲公英医(yī)院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在(zài)最短的时间成为(wèi)当地(dì)第(dì)一的(de)口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重(zhòng)磅(bàng)项目“蒲公英计(jì)划”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年重要的(de)发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡献收入1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前三(sān)季度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董(dǒng)秘提到，这几年(nián)相(xiāng)关医生的储备已经(jīng)足够了(le)，“（种植(zhí)牙）量(l1cc的水等于多少克，1cc水是多少克iàng)再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更容易(yì)形成规模效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低(dī)，随着价格差异(yì)化定价，总(zǒng)量的快(kuài)速增加仍有(yǒu)望形成规模的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底在机(jī)构调研时的(de)观点。一位长期关注消费医疗的行业(yè)人士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍(réng)在浙(zhè)江，但即使(shǐ)在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝对优势，“确实(shí)是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也(yě)会慢慢从(cóng)一(yī)个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术要求并没有那么高(gāo)，主要靠的是设(shè)备(bèi)定位、辅助(zhù)软件(jiàn)和三维建模。所有(yǒu)的(de)口腔诊所都能做，没有(yǒu)那(nà)么深的护城(chéng)河，所(suǒ)以市场竞争会比(bǐ)较激(jī)烈(liè)。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国(guó)的(de)民营(yíng)口腔医院市场而言，集采(cǎi)消息(xī)和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集(jí)采消息(xī)出来之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所就因(yīn)为价格(gé)战的原因，自己就把价(jià)格压下(xià)来了。低于4500元的(de)种植价格(gé)，在业(yè)内其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊(zhěn)所从(cóng)业者如是(shì)说到。目前，很多民(mín)营口腔(qiāng)诊所面临着(zhe)巨大的经营压力，面对高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工费用等，其实(shí)利润不算(suàn)高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾(céng)表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处(chù)于亏(kuī)损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大(dà)批退(tuì)出(chū)

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐观(guān)的(de)预测，当(dāng)集采降(jiàng)低(dī)价(jià)格后，原本属于改善(shàn)型医(yī)疗需(xū)求的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠(diàn)定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并不是(shì)在(zài)所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会(huì)发生的局(jú)面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩的(de)。这(zhè)和骨科(kē)心(xīn)脏支(zhī)架集(jí)采的(de)影响(xiǎng)类似，医(yī)生的工作(zuò)量加大不说(shuō)，收入(rù)会减少。”业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示最(zuì)担心的是到底能(néng)不能以价换量。如果薄利了，但最终没有多销(xiāo)，经营可能难(nán)以为继。

　　牙(yá)科是医院(yuàn)所有科室(shì)中，最(zuì)适合独立执业的。即便在改革(gé)开放之前，全国各地的个体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊所加起(qǐ)来(lái)有66000多(duō)家，提供的口腔医(yī)疗服务占到(dào)总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一(yī)大(dà)特(tè)点(diǎn)就(jiù)是连锁(suǒ)率特别(bié)低(dī)，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依赖医生(shēng)的个人能力，牙医(yī)独立执业会比其他专(zhuān)科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在(zài)上游的厂(chǎng)家，到(dào)了终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还(hái)没有(yǒu)算上(shàng)房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士(shì)认为，假(jiǎ)如耗(hào)材(cái)降价(jià)，但(dàn)没(méi)有带来体量(liàng)的增长，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖论(lùn)。当收入不足以支(zhī)撑过高的运(yùn)营成(chéng)本时，一些诊所不得不(bù)关(guān)停退(tuì)市。长(zhǎng)远来(lái)看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失(shī)时(shí)最后的办(bàn)法，更重要1cc的水等于多少克，1cc水是多少克的是提高(gāo)公众对(duì)口腔卫生(shēng)的关注(zhù)意(yì)识。“世界卫生(shēng)组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候(hòu)每个人(rén)都有20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是说。

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