公募基金一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资(zī)思(sī)路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资(zī)产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可(kě)积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着(z迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看he)经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企业(yè)层面。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓(cāng)。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看长(zhǎng)政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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