市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外还(hái)有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也(yě)能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于(yú)推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进(j35c到底有多大，35c是多少ìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票35c到底有多大，35c是多少期(qī)权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模(mó)最(zuì)大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二(èr)位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工具的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科(kē)创板个股面(miàn)临(lín)的价格波动更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量(liàng)不断(duàn)扩(kuò)张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险(xiǎn)的同(tóng)时，能(néng)够(gòu)有更多的时(shí)间和精力去(qù)关注(zhù)标的对应(yīng)上(shàng)市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有(yǒu)所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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