看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美(měi)股承压下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一(yī)度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读(shè)报(bào)道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套(tào)利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(z非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读hōng)长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国(guó)内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随(suí)着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜(cài)籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整(zhěng)体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对(duì)自(zì)身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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