市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在(zài)证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，市(shì)场投资者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示(s偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧hì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对(duì)风险(xiǎn)管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临(lín)的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更(gèng)有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和精力去关(guān)注标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南(nán)学院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来(lái)更多的增量资金，更(gèng)好地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多(duō)空平(píng)衡机制等(děng)方面发(fā)挥(huī)了重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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